按盤價 
《經濟通通訊社３１日專訊》瑞銀下調恒隆地產（００１０１）目標價９﹒７％，由
１５﹒５元降至１４元，評級「買入」。
瑞銀在研報中指出，對於集團董事長陳啟宗退休，並交棒予其長子陳文博一事，認為屬負面
驚喜，因參考金地集團（滬：６００３８３）、龍湖（００９６０）主席宣布辭任後首個交易日
，股價瀉約１０％至２４％，不過隨後股價大致平穩。基於上日恒隆地產股價已回調８％，此後
股價應大致穩定。報告亦稱，恒隆短期關注減債及派息策略應維持不變。恒隆管理層亦給予今年
高端零售增幅達中等個位數字。
恒隆地產亦首設以股代息選項。該行假設，持股逾６０％的恒隆集團（０００１０）執行選
項，以恒隆地產上日收市價９﹒０５元計算，估算對恒隆地產會有４﹒１％股權攤薄影響。不過
，該行憂慮以後若不對恒隆集團宣布以股代息，恒隆地產變相削減派息風險上升。
基於對公司每股資產淨值折讓預測由５５％上調至６０％，下調公司目標價。為反映發展物
業預售延遲及內地高端零售放緩情況，該行下調其２０２４、２５年盈利預測１０％至２８％。
（ｒｈ）
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