《勝算在握》東興證券陳鳳珠：推薦希瑪眼科及小米集團

　　　　　　　　　　　　　東興證券陳鳳珠：推薦希瑪眼科及小米集團
　
　　希瑪眼科（０３３０９）：集團中期純利按年下跌５２﹒６％至１２０２﹒１萬元，但主要
因期內北京眼科醫院仍處於投資期，因而出現虧損１７６０萬元，同時人民幣貶值產生匯兌虧損
以及上市費用入賬所致。不過，預期北京眼科醫院明年將可產生盈利，而上市費用已全數入帳，
因此此等一次性因素將不會再拖累盈利表現。另外，希瑪的深圳眼科醫院收入按年增長
５６﹒１％至８１５０萬元，而早前收購昆明眼科醫院八成股權，估計有助推動未來收入上升；
集團將繼續拓展內地市場，其中深圳寶安區的衞星診所預期於第四季開業，目前內地業務的收入
佔比已達到４７﹒３％，估計未來內地的收益比重將會逐步增加。而希瑪將計劃透過設立新醫院
或通過收購來拓展業務，估計人民幣貶值有助降低收購價，同時大灣區的發展亦提供機遇，因此
料集團前景明朗。故建議約４﹒３０元買入，目標價為４﹒８０元，止蝕價為４﹒１０元。（建
議時股價：４﹒４２元）　
　
　　小米集團－Ｗ（０１８１０）：集團調整組織架構，且重組亦著重物聯網業務，估計未來將
推動小米的智能家居業務發展。上半年小米受惠手機及物聯網產品銷售的增加，收入按年增長
７５﹒４％至７９６﹒５億元人民幣，期內小米的硬件設備平均售價上升，而集團於７月推出冷
氣產品，且智能電視於內地的銷售強勁，料下半年將可延續。第二季物聯網與生活消費產品的收
入同比大增１０４﹒３％至１０４億元人民幣，估計小米未來將加大內地物聯網的發展。另外，
小米於印度市場的市佔率達到三成，早前於印度推出的新手機針對高端市場，未來集團於海外市
場會營運兩條產品線，相信可覆蓋更廣的客戶群。故建議於約１６元買入，目標價為１７﹒２０
元，止蝕價為１５﹒４０元。（建議時股價：１６﹒２８元）
《東興證券（香港）研究部總監　陳鳳珠》（筆者為證監會持牌人士，並沒有持有上述股票）

　　　　　　　　　　　　　大華繼顯葉國邦：推薦中國鐵建及香港電訊

　　中國鐵建（０１１８６）：集團主營以基建為主的工程承包業務，已連續９年於行內權威雜
誌「工程新聞記錄」中，位列全球２５０家最大承包商前３名，在建築界的規模和知名度助其去
年盈收以至新簽合同額均創歷史新高。今年上半年業績在內地固投增速放緩下續維持可觀增長，
期內新簽合同額同比增長１０﹒４％，當中來自工程承包的新約亦按年升９﹒３％。
　　雖然新簽約進度暫只達年度計劃約四成，然而集團正積極把握京津冀一體化的機遇，近日宣
布將加大在天津市的投資力度，並積極參與當地軌道交通、高鐵、海綿城市和棚戶區改造等建設
，加上預期內地固投下半年將提速，全年達標機會仍高。技術走勢上，該股以大成交突破下降趨
勢線後現作整固，惟走勢跑贏恆指，近日亦形成一條短期上升趨勢線，１０天和２０天線正走高
並發揮支持作用。買入價９﹒２５元，目標價１０﹒１４元，止蝕價８﹒３元。（建議時股價：
９﹒４２元）

　　香港電訊－ＳＳ（０６８２３）：集團是本地領先的電訊服務供應商，憑藉穩定而龐大的用
戶基礎，未來料可續以服務升級和額外增值服務維持增長。其中寬頻網絡及本地數據服務為上半
年業績的增長點，主因更多客戶升級至收費較高的光纖入屋服務，光纖入屋線路同比增長
１４％，同時部分流動通訊服務的客戶群提升至高端的１Ｏ１Ｏ服務，在營運效率持續改善下，
核心業務的利潤率得以提升。
　　期內流動通訊業務的後付客戶按年增加２％至３２４﹒２萬名，寬頻客戶亦錄得相同比率的
擴張，在競爭激烈下保持穩定的市佔率，有助其推進流動付款服務「拍住賞」及
Ｔｈｅ　Ｃｌｕｂ計劃等新服務，以達到增加用戶粘性和開發新業務增長點的效果。技術走勢上
，集團的股價位於一條自２月起的中線上升軌之上，昨在成交配合下升破長方形橫行區，
ＭＡＣＤ現雙牛訊號。買入價１０﹒２元，目標價１０﹒８元，止蝕價９﹒６元。（建議時股價
：１０﹒３６元）《大華繼顯策略師　葉國邦》（筆者為證監會持牌人士，無持有上述股份的任
何權益。）