按盤價 
《經濟通通訊社２２日專訊》據外電引述消息人士稱，人民銀行草擬的監管金融機構資管業
務相關文件指出，有意統一金融資管行業監管規則，但不同監管機構的分歧重點包括以募集方式
對資管產品進行分類統一規制、結構化產品及槓桿設置、建立綜合統計制度，以及明確監管問責
機制等。
關於以募集方式對資管產品進行分類統一規制，中銀監提出應基於產品的法律屬性和風險屬
性區分不同風險等級產品；中證監提出應根據機構類型統一規制。人行認為，應結合機構監管與
功能監管，按募集方式將資管產品分為公募和私募；同時針對投資者的風險識別和承擔能力銷售
風險匹配的產品。
針對小公募產品，法制辦建議統籌考慮小公募產品豁免公開發行注冊要求，中銀監提出小公
募產品存在的必要性待研究，中證監認為審慎考慮當前是否推進小公募產品，而中保監建議刪除
小公募產品的監管設計。人行認為小公募產品存在有必要，除豁免公開發行的注冊要求外，與公
募產品監管標准一致，《證券法》可做相應修改。
＊人行指綜合統計是穿透式監管的根本基礎＊
關於資管行業結購匯產品及槓桿設置，各監管機構的分歧也很明顯。中銀監認為不應允許資
管產品進行優先、劣後的結構化分級設計，中保監建議研究結構化槓桿比例設置的科學性和可靠
性。人行認為，結構化設計不必禁止，但結構化產品的槓桿要求應該統一。
至於建立綜合統計制度，中銀監建議由各監管部門完善各自的統計制度和基礎設施；中保監
不贊成金融機構向人行直接報送產品信息，建議由各監管部門匯總後與人行共享。人行認為，綜
合統計是穿透式監管的根本基礎。（ｊｙ）
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