《鍾之日記》Ａ場憂新股凍資，港股結算有寒意

　　《鍾之日記》８月２８日，香港天氣：晴。香江魚缸：跌。祖國股市：跌。

　　人行昨天又祭出定向寬鬆的招式，再次對農業出招，對部分分支行增加支農再貸款額度
２００億元人民幣，使農村金融機構有更多的錢可以借給跟農業有關的事情，並且支農再貸款會
執行優惠利率，貧困地區符合條件的農村金融機構再降１％。
　　再貸款指的是人行借給商業銀行的貸款，現在這個利率降低，有分析認為既然降低融資成本
是當務之急，那麼降息的機會率是不是也增加了呢？
　　內地股市今天有６隻新股集中進行申購分流資金，有指上交所國債回購利率盤中飆升超過
３０倍可能跟新股抽資有關，不過，上海銀行同業拆息今天沒見甚麼異動。滬綜指今天收跌
０﹒６２％，報２１９５﹒８２點，失守２２００點，並創近三周新低，深綜指跌０﹒８７％。
滬深兩市總成交額比昨天稍微增加至２３６８億元人民幣。

＊三大電訊股逆市向上＊

　　香港股市今天是期指結算，走勢先高後低。恆指高開１３７點，但已經為全日最高位，午後
形勢即大逆轉，盤中曾急跌近２４０點，全日收跌１７７點或０﹒７％，報２４７４１點，失守
廿天線。國指亦跌１﹒３％，報１０９３１點。主板成交錄８０４﹒３億元，比昨日（２７日）
增１９﹒１％。
　　今日港股只有６隻藍籌股錄得升幅，受中電信（００７２８）績佳帶動，兩隻同行藍籌表現
亦不俗，中移動（００９４１）、聯通（００７６２）分別升０﹒６％及１﹒５％，當中聯通已
是表現最佳藍籌，而中移動亦再創下六年新高。中電信則大升５﹒７％，報４﹒６６元。
　　相反，蒙牛（０２３１９）公布業績後出現大沽壓，公司公布中期多賺四成至１０﹒４９億
元人民幣，不派息，麥格理的報告馬上說，由於核心經營開支比率按年升４﹒７％，令蒙牛的核
心經營溢利比該行預期的低２３％，蒙牛股價急瀉６﹒７％，是跌得最慘的藍籌股。

＊華潤系高層麻煩事沒完＊

　　華潤系高層的麻煩事還沒完，潤電（００８３６）執董兼總裁王玉軍被江蘇省檢察機關立案
調查，雖然公司說事件對正常業務不會帶來重大負面影響，但高層出事，投資者迴避很是正常，
潤電股價今跌１﹒９％。同系華潤創業（００２９１）亦軟０﹒９％，華潤水泥
（０１３１３）、華潤燃氣（０１１９３）則同樣升０﹒４％。

＊國壽業績一般般＊

　　國壽（０２６２８）公布半年純利１８４億元人民幣，按年增長１４％。這個業績在券商看
來，算是一般吧。瑞銀的報告認為，國壽第二季的盈利動力有改善，維持「買入」評級，Ｈ股目
標價２７﹒０６元。摩根大通的報告就指，國壽上半年盈利和新業務價值增長都不及同行，但在
價值增長上下了苦功，不過，退保的現金淨流出水平高於預期，將成為其價值增長能否持續的一
大挑戰，評級只給「中性」，目標價就由２２元升至２３元。國壽股價今日跌０﹒７％，同行平
保（０２３１８）亦跌１﹒２％。
　　光大控股（００１６５）半年純利１１﹒５２億元，按年增長５６％，刺激股價急彈
４﹒８％，走出去年旗下光大證券烏龍指的陰影。

＊政策推動利核電設備股＊

　　政策推動，核電設備個股一度造好，但不敵大市弱勢。國務院昨天（２７日）召開的常務會
議，強調要在今明兩年推進多項工程，包括大力發展清潔能源，開工建設一批風電、水電、光伏
發電及沿海核電項目。東方電氣（０１０７２）Ｈ股漲１﹒１％，惟上海電氣（０２７２７）Ｈ
股挫２﹒９％。　　
　　行業處於低谷的煤炭業，股價今天靠穩，有指發改委今天會跟五大發電集團以及神華集團在
內的大型企業召開會議，傳達高層領導關於煤炭行業脫困的指示，並研究煤炭進口相關工作。業
內人士猜，適當限產、加快淘汰落後產能外，還有望通過調整進口關稅、控制進口、鼓勵出口等
方式解決目前困難局面。兗州煤（０１１７１）Ｈ股跌１﹒５％，神華（０１０８８）亦跌
０﹒４％，中煤能源（０１８９８）則升０﹒６％，

＊內房「伸手要錢」＊

　　內房水緊要高息借錢人所皆知，所以有機會可以免息就有錢花，當然就好，上市公司就有這
樣的「優勢」，想要錢，就向股東或股民「伸手要」唄。最新的有碧桂園（０２００７），公司
宣布，進行「１５供１」的供股計劃，供股價２﹒５元，比起昨天收市價３﹒６２元折讓達
３０﹒９％，抽水最多３１﹒５５億元。這樣大伸手，得到的錢其實都沒有甚麼具體項目要做，
只不過是用來還債，還有就是作一般營運資金，也就是作日常開銷的意思。碧桂園股價全日瀉半
成，報３﹒４４元。
　　內房龍頭中海外（００６８８）亦挫３﹒１％，華潤置地（０１１０９）跌２﹒７％。又做
房地產又做足球又想做奶業等業務的恆大（０３３３３），里昂和花旗都給出沽售的評級，其中
，里昂稱恆大的淨負債率在６個月內大升１２２個百分點至２８７％，手頭現金只足夠應付未來
１２個月到期債務一半以下，但管理層卻要發展農業、畜牧、糧油及嬰兒奶粉等業務，無意增加
現金，所以，下調評級至「沽售」。恆大股價全日收跌３﹒２％。

＊乳業股全線受壓＊

　　恆大想染指奶粉業，輝山乳業（０６８６３）主席兼行政總裁楊凱認為，現時中國是全球最
大的消費市場，並且正在高增長期，對奶製品需求增長亦十分快速，因此其他公司希望入股是很
自然的事，不過，阿里巴巴和恆大就沒有找他合作。
　　不巧，龍頭股蒙牛績後遇壓，乳業股也全線受壓。合生元（０１１１２）跌３﹒５％，現代
牧業（０１１１７）跌２﹒１％，中國聖牧（０１４３２）跌２％，輝山軟０﹒６％。雅士利（
０１２３０）、原生態（０１４３１）分別跌３﹒３％和２﹒９％。
　　內地對奶製品需求確是大，但更重要的，是奶製品的食品安全質量要搞上去，才是頭號大
事。

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