按盤價 
《經濟通通訊社１９日專訊》匯證發表研究報告指，內地房地產及物管板塊在本月１２日至
１７日出現了大幅拋售的情況，認為市場信心仍然疲弱，對融資和現金流問題的負面消息非常敏
感，亦指進行積極的債券回購將對該行業有利，維持對內地房地產行業「謹慎」的看法。
該行表示，內地房地產及物業管理行業的估值回升，將取決於實際市場的改善和開發商的融
資能力，看好華潤置地（０１１０９）、中國海外發展（００６８８）和旭輝控股集團
（００８８４）的融資實力，而在中國物業管理行業中，則看好中海物業（０２６６９）和碧桂
園服務（０６０９８），因為它們的母公司融資和執行記錄相對穩健。
該行續指，國有企業憑藉其融資實力一直在整合市場，並為房地產銷售和土地市場份額增加
做出了貢獻，亦認為在當前充滿挑戰的市場環境下，國企優勢將更加明顯。
表列匯證對內地房地產及物管股最新目標價及評級
公司 目標價 評級
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中國海外發展（００６８８） ２１﹒６－＞２９ 買入
碧桂園（０２００７） ７﹒８－＞６﹒１ 持有
碧桂園服務（０６０９８） ６８﹒７－＞６０﹒７ 買入
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（ｂｎ）
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