按盤價 
《經濟通通訊社２３日專訊》瑞信發表研究報告指出，預期今年首季，在港上市之內地銀行
股的盈利按年增長９﹒４％至２９３０億元人民幣，估計招商銀行（０３９６８）
（滬：６０００３６）及中信銀行（００９９８）（滬：６０１９９８）盈利增長最強，分別為
１８％及１５％，交通銀行（０３３２８）（滬：６０１３２８）則料只錄３％增幅。
瑞信調整內銀股未來三年年盈利預測，料２０１４╱１５╱１６年盈利增長８％╱９％╱
９％，並將七隻內銀股目標價下調，以反映存款市場競爭加劇以及資產質素壓力加大，尤以民行
（０１９８８）（滬：６０００１６）為甚，其目標價遭下調１３％。
另一方面，瑞信升中行（０３９８８）（滬：６０１９８８）目標價５％，因它享有匯率優
勢，同時升中信銀行（００９９８）（滬：６０１９９８）目標價１７％，因產品創新度很高。
瑞信將大型內銀投資首選由工行改為農行，因資金來源穩定，貸款減值儲備又較佳。中型內
銀方面，瑞信推薦股份由民行改為中信銀行，因中信銀行產品持續創新，民行則面對資產質素壓
力及資本充足比率較低。
表列瑞信對內地銀行股最新目標價及投資評級：
銀行 評級 Ｈ股目標價╱元 變動╱％
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農行（０１２８８） 優於大市 ４﹒７ ↓２
中行（０３９８８）中性→優於大市 ４﹒６ ↑５
交行（０３３２８） 遜於大市 ４﹒９ ↓９
信行（００９９８） 優於大市 ６﹒９ ↑１７
建行（００９３９） 優於大市 ７﹒４ ↓５
招行（０３９６８） 優於大市 ２０﹒２ ↓２
民行（０１９８８） 優於大市 １１﹒１ ↓１３
重農行（０３６１８）優於大市 ４﹒８ ↓２
工行（０１３９８） 優於大市 ６﹒７ ↓４
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（ｅｈ）
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