按盤價 
《經濟通通訊社記者俞瑾１７日報道》市場消息指，人民銀行通過３個月期常備借貸便利（
ＳＬＦ）操作向五大商業銀行各注資１０００億元（人民幣．下同），相當於降準５０個基點。
美銀美林發表研究報告預計，中央未來數周將顯著升級刺激舉措並推出一系列其他寬鬆舉措，以
重新提振信心和穩定增長。不過，報告認為，在此次５０００億元ＳＬＦ操作後，全面降準、減
息機會變得更小。
報告指，隨著８月疲弱的工業增加值增長和固定資產投資增長，預計中國三季度ＧＤＰ同比
增速將從二季度的７﹒５％放緩至７﹒２％。由於６﹒９％的工業增加值增速低於７﹒０％的
ＧＤＰ增長底線，預計總理李克強未來數周將被逼顯著加強刺激措施以遏制經濟增長放緩。
事實上，外資行也見下調中國今年ＧＤＰ增長預測。其中，巴克萊日前便將２０１４年中國
ＧＤＰ增速預測下調２０個基點至７﹒２％，同時下調中國三季度和四季度增速預測至７﹒１％
和７﹒０％。
＊料降按揭貸款利率、放鬆存貸比＊
美林報告預計，當局將聲稱繼續其「有針對性的措施」的立場，但該行預計其將大幅增加人
行定向貸款規模、擴大定向降準、加快現有項目建設速度、加快啟動一系列新項目、加快財政支
出、降低住房按揭貸款利率、放寬購房者的按揭貸款標準，放鬆銀行存貸比、允許更多上市開發
商發行債券。
事實上，報告認為，７５％的存貸比上限對許多銀行來說才是真正的約束，因此，如果不放
寬此限制，５０００億元的ＳＬＦ操作可能不會有全面影響。
不過，報告承認，在此５０００億元的ＳＬＦ操作後，全面下調存款準備金率或減息的機會
變得更小，尤其是全面減息。政府擔心的是，全面降準、減息這樣高調的動作，可能損害他們推
動金融改革的信息。事實上，官方新華社網站發表文章稱，呼籲減息意味著對改革缺乏信任。
同時，銀行同業拆息對決定其他利率方面擔任著愈來愈重要的作用，因此５０００億ＳＬＦ
操作應該能夠刺激經濟，特別是當監管層能放鬆存貸比。
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