按盤價 
《經濟通通訊社２２日專訊》摩通發表研究報告表示，碧桂園（０２００７）獲穆迪調升其
發行人評級及高級無擔保債券評級，將有助支持其估值重估，料未來６至１２月表現將可跑贏大
型內房，維持「增持」評級，目標價１４元。
該行指，穆迪將碧桂園發行人評級上調為投資級「Ｂａａ３╱穩定」，而標普亦予碧桂園
「ＢＢ＋」評級，料在未來３至６個月有關正面消息將持續利好，將有助支持股價。碧桂園
現價為２０２１年度市盈率３﹒５倍，與融創（０１９１８）相同，並較萬科（０２２０２）
（深：０００００２）及中海外（００６８８）便宜３０％，在目前宏觀市況下，料碧桂園於未
來３至６個月市盈率介乎４倍至４﹒５倍，將有潛在２０－２５％升幅。
摩通又指，碧桂園現時未償還美元債約６５０億元人民幣，每年利息支出約４０億元人民幣
，平均年息率為６﹒１％，若此類債券均以３﹒５％年息率，每年將可節省１６﹒３億元人民幣
，有助提升盈利３﹒４％。（ｂｉ）
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