按盤價 
《經濟通通訊社２６日專訊》瑞信集團發表研究報告，指市場水漲船高，國壽
（０２６２８）（滬：６０１６２８）去年純利３２２億元人民幣，按年升３０％，營運勢頭與
預期相符。
瑞信維持國壽「中性」評級，但上調目標價１１％至３４元，指目前估值不算高，但與同業
有溢價，因其業務增長動力比同業強。
瑞信指，國壽業績亮點包括償付比率改善至去年底的２９４％，較去年上半年２４１％有所
改善，而新業務價值於去年下半年上升１２﹒４％，但主要是由銀保業務所帶動，而內涵價值按
年升３３％，主要受惠於金融市場向好。
不過，該行認為，國壽的整體新業務價值增長９﹒２％，意味去年下半年新業務價值按年升
１２﹒４％，但由銀保帶動，個險新業務價值增長反而有所放緩，而續保率亦繼續惡化。
（ｚｙ）
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