按盤價 
《經濟通通訊社２日專訊》匯豐證券發表研究報告，雖然內地加快存款利率市場自由化的步
伐，但進程並未如投資者所憂慮，並且對內銀的利好影響並預期好。該行相信對未來完全利率市
場自由化的監管發展感樂觀，現時是內地全面利率自由化的好時機，全面調升內銀平均目標價
１４％，並調升部分內銀股評級，並相信市場對利率自由化的憂慮清除後，對交行
（０３３２８）（滬：６０１３２８）及信行（００９９８）（滬：６０１９９８）股價最有利
。
報告指，鑒於利率自由化的進程已接近完成，市場的憂慮已反映在股價上，對內銀在利率自
由化後的淨息差有信心，股價催化劑將會是人行每季對存款利率的看法，以及半年業績時內銀管
理層的看法。
匯證又指，取消存貸比率規限後，未來內銀可擁券商執業牌照、員工股份激勵計劃及混合改
革制等，都會對內銀有正面影響。
匯證調升內銀評級及目標價
新目標價（港元） 舊目標價（港元） 新評級 舊評級
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工行（０１３９８） ９﹒８ ９﹒１ 買入 買入
建行（００９３９） １１﹒３ １０﹒４ 買入 買入
農行（０１２８８） ６﹒０ ５﹒２ 買入 買入
中行（０３９８８） ６﹒８ ６﹒０ 買入 持有
交行（０３３２８） ９﹒８ ７﹒８ 買入 持有
招行（０３９６８） ２７﹒９ ２５﹒４ 買入 持有
信行（００９９８） ８﹒５ ６﹒８ 買入 持有
民行（０１９８８） １３﹒２ １２﹒５ 買入 買入
重農行（０３６１８） ７﹒８ ６﹒５ 買入 持有
徽商行（０３６９８） ５﹒１ ４﹒３ 買入 持有
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（ｚｙ）
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