《鍾之日記》靜觀ＧＤＰ明揭盅，人行放水Ａ場縮量

　　《鍾之日記》１月１９日，香港天氣：晴。香江魚缸：跌。祖國股市：跌。

　　國家統計局明日（２０日）公布中國２０１６年四季度ＧＤＰ、１２月工業、投資等重要經
濟數據，內地第四季經濟保持平穩，市場預測，預計四季度ＧＤＰ增幅仍為６﹒７％；此外，明
日還有美國新任總統特朗普的就職演說，市場觀望氛圍濃厚。

＊兩萬三失而復得＊

　　美聯儲局主席耶倫表示，預計到２０１９年美國每年都會加息數次，並於２０１９年底利率
將接近較長期中性利率的３％。消息刺激美匯轉強，道指回軟，香江魚缸今日輕微高開６點報
２３１０４點，已為全日最高位，隨即掉頭向下，最低見２２９４１點，收市則重上兩萬三水平
，跌４８點或０﹒２％，收報２３０４９點。主板成交５５３﹒６１億元，較上日少逾１９％。
國指則跌１０點，收報９７９２點。
　　國泰（００２９３）落實精簡架構，但強調架構重組並非為售股權予國航（００７５３）。
里昂指重組方案僅涉及人手裁減及品牌策略，認為公司錯失業務重新定位機會，維持「沽售」評
級。國泰全日挫近４％，為最差藍籌股。國航則升近２％，收報５﹒４２元。

＊Ａ股成交不足三千億元＊

　　Ａ股終結兩連升，滬綜指今早低開後表現反覆，三大指數盤中一度全線翻紅，惟上攻動力受
阻，午後跌幅擴大，電信運營及石油股等混改概念股紛紛回調，滬綜指收跌０﹒３８％，報
３１０１﹒３０點，險守三千一點。節前兩市成交持續萎縮，滬深兩市成交額２９７９億元，不
足三千億元，較上個交易日原因，市場普減少５﹒９％。
　　近期Ａ股市場低迷不振的遍歸咎於新股發行速度過快，不過監管層及官媒均發聲為ＩＰＯ發
行常態化護航，以釋除市場疑慮。《新華社》發文，旗幟鮮明地指出新股擴容並非是大盤下跌的
主要原因，更建議Ａ股應就天量再融資和野蠻減持兩大「出血點」完善監管制度。
　　同時《證券時報》亦為中證監副主席方星海有關ＩＰＯ言論解話，指其表態是要加快市場改
革，而非加速市場擴容，當前不具備ＩＰＯ大幅放開的條件。

＊人行創記錄萬億淨投放＊

　　人民銀行今日在公開市場合共進行２５００億元（人民幣．下同）逆回購操作，淨投放
１９００億元，本周四日共淨投放１０３５０億元，或將刷新史上最大單周淨投放紀錄。
　　不過春節前資金面趨緊沒紓緩，上海銀行間同業拆放利率（Ｓｈｉｂｏｒ）連續第四日全線
上漲，其中隔夜報升７﹒１７基點。３個月Ｓｈｉｂｏｒ更已連續上漲６４個交易日。
　　人行繼續釋放流動性，有望紓緩市場資金緊張。內銀股今日變幅不大，中行（０３９８８）
、工行（０１３９８）、中信銀行（００９９８）升０﹒２％至０﹒３％，建行（００９３９）
無升跌，農行（０１２８８）跌０﹒３％，招行（０３９６８）跌０﹒３％。

＊監管加強，內險軟＊

　　據《證券日報》報道，隨著中保監對投資型財險業務監管收緊，近期交通銀行、北京銀行、
建設銀行等在北京的分行已經全面停售投資型財險產品。據一家財險公司透露，該公司從去年７
月份就已經開始分批次限售、停售投資型財險產品。
　　內險股個別發展，中國平安（０２３１８）升０﹒７％，國壽（０２６２８）升０﹒５％，
財險（０２３２８）跌１﹒２％，中國太平（００９６６）跌０﹒４％。
　　報道指，目前中國市場上有８家公司在銷售非壽險投資型產品，包括安邦財險、平安產險、
人保財險等。分析認為，中保監收緊對投資型財險產品的監管，與其潛在的投資風險與流動性風
險有關。

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