按盤價 
《經濟通通訊社２９日專訊》麥格理發表研究報告指，上周到訪敏華控股（０１９９９）在
深圳的梳化展示廳，確認該公司較今年首季上調了價格，並提供組合優惠以刺激銷售。該行認為
其床墊定價較進口品牌有優勢。目標價為７﹒７元，予「優於大市」評級。
該行預期中國銷售在２０１８財年按年升３５％，由加盟店增長所帶動。梳化綜合平均售價
料升３至５％，有助銷售上升。該行料２０１８財年上半年銷售按年升１９％，毛利率約
４０﹒７％，帶動ＥＢＩＴ按年升８％，全年ＥＢＩＴ料升１１％。
該行指敏華推行品牌差異化策略，提供最高級別的材料，起用明星代言人作市場推廣，以及
以受過培訓的銷售團隊去推廣產品，而不是以折扣拉動。
該行又指敏華的高檔床墊可呼應內地消費升級的趨勢，較進口品牌可提供超過３０％的折扣
。正當該公司用梳化品牌去帶動銷售，該行相信寢具業務亦會有較大的改善。（ｌｙ）
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