按盤價 
《經濟通通訊社２７日專訊》大和總研發表研究報告指，預期大部分中國水務、廢物及天然
氣的環境公司的上半年業務優於預期，不過中國電力及再生能源受到每單位燃料成本高過預期或
產能利用率疲弱影響。該行預期，下半年中國電力、公用、再生能源及能源行業，在費用政策出
台前的股價波動性增大。
大和指，當第一季煤價見頂之後，第二季中國燃煤的公私營合作項目的股價升３－１１％，
令市場預期的有大型盈利復甦。不過，第二季平均秦皇島煤炭指數只是按季微跌１％至每噸
６０７元人民幣。
踏入第三季，該行預期秦皇島煤炭指數按年升２８％至維持每噸６００元人民幣。同時，該
行預期下半年電力需求只是按年增長４－５％，所以第三季煤價及利用小時不利於燃煤的公私營
合作項目，同時第四季盈利復甦要根據冬季的煤價而決定。當中，華能國際電力（００９０２）
是純燃煤的公私營合作項目的參與者。
＊下半年看好天然氣及風電股＊
大和預期，今年第四季至明年第一季風力發電場利用小時將復甦１０％，龍源電力
（００９１６）成為風力發電行業首選股份，籲「買入」，因為其海上風電場發展有額外上行空
間。
另外，大和預期下半年天然氣銷售持續強勁，特別於河北地區，預料明年上半年中國燃氣（
００３８４）經常性每股盈利增長按年升５０－６０％，該行看好中國燃氣及新奧能源
（０２６８８），均籲「買入」評級。
大和表示，９月至１０月是中國再生能源行業的重要契機，因為發改委通常於這些時間公布
新收費政策。因此該行認為是留意風力發電公私營合作項目的好時機，例如龍源電力及華電福新
（００８１６），均籲「買入」評級。（ｊｎ）
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