《經濟通通訊社3日專訊》中金發表研究報告指,華能國際(00902)
(滬:600011)上半年業績表現遜預期,收入雖然按年增長11%至約714億元人民幣
,但純利則按年下跌90%至約7﹒88億元人民幣。單計第二季,純利更按年跌95%至只有
約1﹒36億元人民幣,主要受累於平均單位燃料成本按年升56%,及財務成本升7%。
該行表示,今年第二季含稅標準煤價雖然下跌至每噸786元人民幣,但燃煤發電的單位燃
料成本仍然高達每兆瓦時217元人民幣。中金上調今年煤價預測,由原來的按年上升15%,
上調至升24%,相當於下半年增長按年持平,及按季下跌,因預期政府會採取更多行動。
此外,中金又認為,該集團在上半年處置約373億千瓦時,約佔電力銷售21%,預期因
電力改革,下半年比率會升至31%。而上半年有關交易價格為每千瓦時0﹒346元人民幣,
意味每千瓦時只折扣0﹒04元人民幣,助改善上半年的有效電價,相信有關趨勢在下半年會繼
續。
中金維持該集團「買入」評級,但H股目標價下調5﹒31%至6﹒42港元。
另外,亦下調集團今年盈利預測42%至每股0﹒24元人民幣,明年下調18%至每股0
﹒52元人民幣。(ek)
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