按盤價 
《經濟通通訊社２４日專訊》野村發表研究報告指，中國建材（０３３２３）第三季業績勝
預期，主要受水泥均價高於預期所帶動，升盈測２６至３５％，目標價亦調高三成至３﹒７７元
。
不過，野村仍維持對公司「減持」評級，認為其２０１８財年市盈率達１３倍，明顯高於其
歷史平均的１０倍以及行業平均的１２倍。而且公司與中材（０１８９３）合併，或會稀釋中國
建材的每股盈利，因中材今年首三季的每股盈利為０﹒３２元人民幣，只佔中國建材的７４％。
因此，該行較為偏好兗煤Ｈ股（０１１７１），予「買入」評級，認為兗煤估值較吸引，現
金流亦較強。
該行又認為，明年水泥需求只會錄得零增長，因此行業平均水泥價只會持平於每噸３４０元
人民幣。（ｃｈ）
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