《經濟通通訊社9日專訊》花旗集團發表研究報告指,看好內地保險股前景,調升行業毛利
及盈利預測,目標價亦上調,花旗看好是基於結構性及周期性前景,結構性因素包括滲透率提升
及產品組合改善,而周期性因素涉及盈利及每股派息向上,內險股估值仍屬溫和,當中花旗較看
好平保(02318),因有執行力及金融科技,國壽(02628)H股因估值吸引,以及新
華保險(01336)因有改革。
花旗指,將平保目標價95元升至105元,國壽由33元升至34元,新華保險由56元
升至68元,全部均為「買入」評級。
而財險(02328)投資評級為「中性」,目標價由16元升至17元,中國太平
(00966)評級「中性」,目標價由26元升至34元,中國太保(02601)評級「買
入」,目標價由44元升至48元。
花旗表示,中國正進入壽險業滲透率起飛點,增長其長達超過10年,保險產品由儲蓄轉移
至醫療保障,有助提升行業毛利。花旗料今年內險新業務價值增長20%,稅務延遞改革將會公
布。花旗料今年內險盈利增長扭轉,因債券收益更高及A股出現「慢牛」,每股派息增長超過盈
利,料派息比率更高。(cy)
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