按盤價 
《經濟通通訊社９日專訊》花旗集團發表研究報告指，看好內地保險股前景，調升行業毛利
及盈利預測，目標價亦上調，花旗看好是基於結構性及周期性前景，結構性因素包括滲透率提升
及產品組合改善，而周期性因素涉及盈利及每股派息向上，內險股估值仍屬溫和，當中花旗較看
好平保（０２３１８），因有執行力及金融科技，國壽（０２６２８）Ｈ股因估值吸引，以及新
華保險（０１３３６）因有改革。
花旗指，將平保目標價９５元升至１０５元，國壽由３３元升至３４元，新華保險由５６元
升至６８元，全部均為「買入」評級。
而財險（０２３２８）投資評級為「中性」，目標價由１６元升至１７元，中國太平
（００９６６）評級「中性」，目標價由２６元升至３４元，中國太保（０２６０１）評級「買
入」，目標價由４４元升至４８元。
花旗表示，中國正進入壽險業滲透率起飛點，增長其長達超過１０年，保險產品由儲蓄轉移
至醫療保障，有助提升行業毛利。花旗料今年內險新業務價值增長２０％，稅務延遞改革將會公
布。花旗料今年內險盈利增長扭轉，因債券收益更高及Ａ股出現「慢牛」，每股派息增長超過盈
利，料派息比率更高。（ｃｙ）
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