按盤價 
《經濟通通訊社６日專訊》野村證券發表研究報告，預期碧桂園（０２００７）將在今年的
市場整合中有更佳地位，而２０１７財年的強勁業績表現亦是公司的潛在催化劑。該行維持公司
「買入」投資評級，並將股份再次加到該行的行業首選之一，目標價由１５﹒３元上調至２０元
。
報告指，碧桂園在足夠的可銷售資源支撐下，今年合同銷售增加４５％至８０００億元（人
民幣．下同），較其全年目標７０００億元更高。
此外，該行對第三至五線城市的前景感到更為正面，相信第三至五線城市因競爭較少，行業
整合較第一至二線城市容易。野村又預料，信貸收緊亦加強公司優勢，料大發展商較有更多低成
本的融資渠道。
野村預期碧桂園２０１７業績表現強勁，核心盈利按年增長７５％，毛利率由去年
２１﹒１％升至２３﹒１％，而淨負債率有所回升，但仍維持低於７０％。該行又預期公司
２０１８及２０１９財年的盈利將進一步增長５２％及４９％。
該行又提到，碧桂園股份現時市盈率只是６﹒８倍，低於行業平均７﹒４倍的市盈率。該行
並將２０１８財年至２０１９財年的核心盈利預測分別提升３％、６％及１６％。（ｋｙ）
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