按盤價 
《經濟通通訊社１３日專訊》大和資本發表研究報告指，２月份恆指及國指分別跌１０％及
１２％，而該行關注的能源、公用、再生能源及環境的股份下跌０％至２１％。大和建議投資者
在波動的市場下留意以下三個事項：
＊小心留意受到南向資金歡迎股份＊
華能國際電力（００９０２）（滬：６０００１１）、中廣核電力（０１８１６）及金風科
技（０２２０８）（深：００２２０２）。該行指，在本月９日，於南下北水於三隻股份持倉逾
１５％，因為相關股份較Ａ股折讓３１％至５６％。如果受到Ａ股未來疲弱影響，令中國投資者
停止買入這些股份，將會產生短期拋售壓力。
＊大和建議留意現金流較強及被低估的股份＊
大和指，新奧能源（０２６８８）是最有防守性模式，自行擁有液化天然氣合約可作上游對
沖，再加上２０１８年市盈率１２﹒５倍，低於同行的１４倍至１４﹒５倍。另外，中國神華
（０１０８８）（滬：６０１０８８）的２０１８年每股盈利應該有正面驚喜，主要因為今年第
一季煤銷售及平均售價有抗跌力，加上股息收益率５﹒２％，不過該行料神華股價將會波動，因
北水持倉１０％問題。最後，目前龍源電力（００９１６）於市帳率０﹒７倍交易，預期估值可
望升級，於可再生能源綠色電力證書制度明確後，集團將會重新評級超過一倍，加上龍源電力擁
有強勁財務狀況，能夠準備於明年快速安裝設備。
＊可留意低啤打值抗通脹的本港公用股＊
該行指，長江基建（０１０３８）及粵海投資（００２７０）均是抗通脹股份，並預料
２０１８年每股盈利及每股股利增長１５％至２０％，同時，長江基建於２０１８年的市盈率為
１３倍，低於同行的１４倍至２５倍。
大和建議投資者避免買入中廣核電力及華能國際電力，同時建議買入新奧能源、中國神華Ｈ
股、龍源電力、長江基建及粵海投資。
股份（編號） 投資評級
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華能國際電力 （００９０２） 遜於大市
中廣核電力 （０１８１６） 遜於大市
金風科技 （０２２０８） 優於大市
新奧能源 （０２６８８） 買入
龍源電力 （００９１６） 買入
長江基建 （０１０３８） 買入
粵海投資 （００２７０） 優於大市
中國神華 （０１０８８） 優於大市
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
（ｊｎ）
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