按盤價 
《經濟通通訊社２２日專訊》大和資本發表研究報告指，恆地（０００１２）向海航集團所
購得的兩幅啟德地皮為合理市價，相信恆地有決心成為更大的地產商，重申對其予「買入」評級
，目標價維持６３﹒５元。
報告提到，海航向恆地賣地的作價在考慮眾多因素後較市價低，但並非極吸引的價錢。該行
認為，在海航堅定要出售土地，同時涉及金額龐大，恆地應爭取更多有利的條件去買地。
大和並相信，恆地是次買地是為保障公司持有更多主要優質地段的項目，料公司在出售非核
心資產後有財政能力負擔此大額投資。
該行認為，兩幅啟德地皮對恆地有戰略性價值，令恆地提升市場地位。由歷史來看，恆地的
地產銷售及利潤都能可以有很大差別，在項目完成階段，公司利潤亦可帶來股息上升，重複
１９９３年至１９９７年的周期。（ｋｙ）
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