按盤價 
《經濟通通訊社２７日專訊》玖龍紙業（０２６８９）中期匯兌項目前純利升１﹒１７倍至
４３﹒５億元人民幣，高於巿場預估，但符合花旗預測，花旗維持玖紙１２０１８年度盈測不變
，但調升２０１９－２０年度預測５－８％，以反映毛利率高於預期。花旗重申玖紙「買入」評
級，視其為今年中小型上巿公司首選之一。
＊目標價維持２５港元＊
同時，在高基數影響下，花旗預測玖紙２０１８－２０年度每股盈利複合增長率會放緩至
１０％，所以維持玖紙目標價於２５港元不變。玖紙２０１８和２０１９年度的資本開支分別增
至８０億及６０億元人民幣，但花旗估計，２０１０年度的資本開支會降至３５億人民幣。
花旗又預測，玖紙２０１８－２０年度的營現金流將達７０－１００億人民幣，因此其淨負
債率會由２０１７╱１８年度的７５％╱６９％下降至２０２０年度的５４％。（ｃｌ）
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