按盤價 
《經濟通通訊社１２日專訊》國藥（０１０９９）早前發盈警，預料首季盈利按年跌３０％
。野村發表研究報告，維持對國藥「中性」評級，目標價４１元。
野村認為，「兩票制」的影響會是快速及顯著，料國藥上半年分銷收入按年只增長０﹒２％
；間接銷售佔分銷業務的比例由去年上半年的２０﹒８％跌至去年下半年的１５％，料今年上下
半年分別跌至１０﹒４％及７﹒９％。
根據「兩票制」時間表，野村預料國藥今年第三至四季的業績，按年會繼續下跌，但按季則
不會繼續惡化。明年預料可以見到市佔率出現實質的提升，銷售及行政開支亦會改善，但財務成
本會維持高位。
該行又指，上海醫藥（０２６０７）（滬：６０１６０７）及華潤醫藥（０３３２０）的營
運仍然正常，行業中較偏好上海醫藥。（ｃｈ）
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