按盤價 
《經濟通通訊社２５日專訊》富瑞發表研究報告指，中國全國乘用車市場信息聯席會
（ＣＰＣＡ）早前公布截至１月１２日止一個星期內地汽車零售銷售按年增長４％，或意味內地
汽車市場正在走出低谷，料內地多個省市推出刺激措施將有利銷售適度增長，認為估值較低的企
業估值有望提升，而一些庫存較低的企業批發表現或可復甦。
報告指，內地汽車零售銷售近兩周按年升３％和４％，預示１月份及２月份的汽車零售值可
望顯著改善。加上去年１２月份去庫存的情況較預期快，意味消費需求反彈，整體汽車需求亦較
市場預期快。該行預期，１月份的庫存將會進一步減少，因預期在農曆新年前消費者會購買汽車
，而廠商減慢生產。
富瑞指出，內地汽車市場已進入自２０００年以來第七個周期，內地除左放寬貨幣政策，汽
車銷售或可成為帶動經濟復甦的其中一個因素。該行指，如果汽車銷售進一步減弱，不排除內地
會降低購買汽車的稅負。但汽車銷售最新錄得自然復甦，以及觀乎近期政府言論，反映支持政策
或較可能來自地方政府，亦可能是一些較小的刺激措施，又指現時情況與２０１２年類似，當多
個省市採取措施刺激汽車銷售，或有利汽車銷售適度增長。
報告又指，過去代工生產（ＯＥＭ）企業的估值在零售市道復甦前０－３個月有所提升，部
份企業卻因產能滯延稍稍落後。該行預期，汽車廠商產能將會由第二季開始完全投入，如果庫存
問題降決，以及汽油銷售有清晰的復甦。（ｋｉ）
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