按盤價 
《經濟通通訊社１２日專訊》大和總研發表研究報告指，美國聯儲局在今年加息步伐趨溫和
，意味粵海投資（００２７０）的收益率利差（ｙｉｅｌｄ ｇａｐ）擴大，並維持為最有防禦
能力的股份。該行維持其「優於大市」投資評級，目標價由１７元升１﹒１８％至１７﹒２元。
該行表示，隨著恆指由年初至今累升約１０％，預期投資者在本月尾獲利後，會轉投防禦板
塊，例如粵海投資，即使其股價在去年已累升４５％。美國聯儲局加息步伐減慢，有助支持粵海
投資的收益率利差擴大，及２０１８－２０２０年強勁每股股息增長，按年升１０％。
該行估計，２０１８至２０２０年粵海投資營運現金流每年達７０－９０億元，加上美國加
息步伐減慢，其股息增長率將高於美國１０年國債債息增長，致其股息收益率利差擴大１﹒２－
１﹒４％，而板塊則只有穩定的０﹒５％。
該行指，在本港的公用板塊中，粵海投資是唯一在今年沒有股價下行壓力及沒有削減回報的
公司。（ｊｏ）
股份（編號） 投資評級
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粵海投資（００２７０） 優於大市
中電控股（００００２） 遜於大市
電能實業（００００６） 遜於大市
長江基建（０１０３８） 買入
香港中華煤氣（００００３） 優於大市
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