《勝算在握》鴻鵬資本證券何啟俊：薦買平安好醫生、華潤水泥

　　　　　　　　　鴻鵬資本證券何啟俊：薦買平安好醫生、華潤水泥
　　
　　華潤水泥（０１３１３）：２０１８年收入上升２９﹒５％至３８７﹒９億元；淨利潤則大
幅上升１﹒２倍至７９﹒８億港元，符合市場預期，每股派末期息０﹒２７３元。隨著中央持續
深化供給側結構性改革，水泥行業集中度上升，加上２０１８年下半年國內經濟下行風險加劇，
中央積極推進基建項目上馬，致水泥產品出現價量齊升。潤泥期內水泥銷售按年上升８﹒８％至
８２６０萬噸，平均售價同比增長２５﹒４％至每噸３７７﹒８元，拉動整體毛利率上升９個百
分點至３９﹒８％。
　　展望今年，國務院總理李克強於兩會發表工作報告時指出，將２０１９年ＧＤＰ目標降至
６％至６﹒５％，反映中國經濟形勢相當嚴峻，相信催谷基建投資的主調不變，水泥需求會保持
旺盛。尤其是廣東省為潤泥業務重點地區，２０１８年貢獻逾四成收入來源，公司會直接受惠於
大灣區長遠發展。現價為２０１９年度預測市盈率６﹒９倍，股息率約７厘，估值吸引。目標價
８﹒８元，買入價７﹒６元，止蝕價７﹒０元。（建議時股價：７﹒８９元）
　
　　平安好醫生（０１８３３）：２０１８年度收入按年上升７８﹒７％至３３﹒４億人民幣；
淨虧損收窄至９﹒１億人民幣。年度虧損減少主要是營運費用佔收入比重按年下跌９﹒８個百分
點至６６﹒９％，以及利息收入的貢獻。雖然公司處於虧損狀態，但變現能力逐步提高，
２０１８年月付費用戶數上升８６﹒２％至２４０萬，全年平均付費用戶轉化率由２﹒７％升至
３﹒６％。
　　目前中國面對醫療資源分配不均，尤其相當缺乏優質初級診療服務，以及醫療資源集中於一
、二線城市，互聯網醫療崛起正好彌補傳統醫療行業的缺口，預期平安好醫生未來將受惠於行業
高速增長。隨著國家大力促進「互聯網＋醫療健康」發展，配合自身在行業中的領導地位，為後
續財政年度實現盈利奠下基礎，前景樂觀。該股近期表現強勢，目標價５４﹒８元，買入價
４９元，止蝕價４４元。（建議時股價：４９﹒０元）《鴻鵬資本證券高級分析員　何啟俊》（
筆者為證監會持牌人，並無持有上述股票）
　
　　　
　　　　　　　　一中證券彭啟明：薦買信義玻璃、華能新能源
　
　　信義玻璃（００８６８）：主要在中國產銷多元法玻璃產品。其產品跨越汽車及建築。鑒於
現代都市對玻璃產品的須求，於國際市場亦擁有一定的市場份額。該股在２０１８年度業績溢利
增長５﹒６％，股息０﹒２７元，若今年貿易問題得解決，股價亦有所支持，短期先可觀察汽車
行業的動態，亦可留意該股在外國開設工廠的利好消息。由於股息回報穩定，在大市回吐時不失
為保守收息股。目標價１０﹒５元，買入價９﹒２５元，止蝕價８﹒７５元。
（本周一建議時股價：９﹒０５元）
　
　　華能新能源（００９５８）：主要投資於建設與經營再生能源，主力於開發風能發電，亦有
其他再生能源開發如太陽能。再生能源成未來發展的大趨勢，能源開發與發展將會日趨成熟，並
帶來可觀的回報。近日股價在２﹒３０元至２﹒５０元橫行，相信快將公佈之業績不會太差，可
以留意。目標價２﹒６０元，買入價２﹒３６元，止蝕價２﹒２４元。
（本周一建議時股價：２﹒３９元）《一中證券董事總經理　彭啟明》