按盤價 
《經濟通通訊社１４日專訊》中金公司首予貓眼娛樂（０１８９６）「推薦」評級，目標價
為２６﹒３元，即較昨日收市價１７﹒７４元有上行４８％的空間。
中金報告指出，電影宣發及制片業務爆發，加上票補減少，預計貓眼娛樂今年盈利將顯著改
善。該行估計，線上票務市場進入寡頭壟斷階段，平台開始追求良好財務表現，長期拖累財務表
現的票補，在競爭緩和及監管限制下有望大幅減少。
同時，截止２０１８年三季度，貓眼娛樂作為前三發行商參與電影宣發累計超過５０部，已
是中國排名第一的國產電影主控發行方，且佔有率仍在不斷提升；聯合出品制作的電影亦呈快速
增長之勢。
中金預計，貓眼娛樂獨特的宣發及制片模式能夠提前鎖定重要檔期熱門影片，降低短期單片
票房波動的影響，實現佔有率的長期增長。此外，中金估計，貓眼娛樂與騰訊（００７００）及
美團點評（０３６９０）等戰略合作關係預計將保持穩固。（ｃｌ）
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