按盤價 
《經濟通通訊社５日專訊》中信証券債券研究團隊指出，在全球央行貨幣政策繼續向偏鴿方
向轉變、部分央行陸續開啟降息的背景下，中國可以適當跟隨全球貨幣政策降低政策利率（比如
逆回購利率），引導利差水平回歸「舒適區間」。
從過去幾年的經驗來看，加息去槓桿不可取，隨著經濟放緩和全球貨幣政策轉鬆，適當下調
政策利率，配合穩槓桿政策可以更好的穩定經濟和提高經濟質量。考慮到供給側結構性改革，也
可以考慮進一步下調ＴＭＬＦ利率實現降低小微企業信貸綜合融資成本目標。
另外，此前央行領導講話曾經指出存貸款利率處在合理水平，未來主要工作是推進兩軌併一
軌，即保持存款基準利率穩定的同時，取消貸款基準利率，同時可能配合下調回購利率，來引導
ＬＰＲ利率適當下行，降低實體經濟融資成本。（ｃａ）
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