《經濟通通訊社4日專訊》花旗發表研究報告指,對於國家發改委於上月發布關於規範城鎮
燃氣工程安裝收費的指導意見,限制接駁費成本利潤率不得逾10%的新政策不感意外,政策亦
消除了自去年10月以來的政策不明確因素。該行重申對中國天然氣行業的正面看法,預料行業
於2019-2021年的淨利潤年均複合增長率約15-20%,首選股份為中國燃氣
(00384)。
花旗表示,中國燃氣受惠「煤改氣」推動,其盈利增長率高於同行。該行又預測,新奧能源
(02688)及華潤燃氣(01193)在下半年的經常性淨利潤分別按年增長16%及
14%。
花旗認為,天然氣公司並未披露其城市接駁費的淨利潤率,因此新政策的影響暫時難作比較
。中國燃氣及新奧能源均預期,新政策對盈利的影響有限,而天倫燃氣(01600)則表示,
地方政府在計算成本和制訂接駁費上限方面,具有很大的靈活性。(jo)
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股份(編號) 目標價 投資評級
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中國燃氣(00384) 36元 買入
新奧能源(02688) 90元 買入
華潤燃氣(01193) 41元 買入
港華燃氣(01083) 6﹒7元 中性
北京控股(00392) 50元 買入
昆侖能源(00135) 9﹒3元 中性
香港中華煤氣(00003) 13﹒64元 沽售
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