按盤價 
《經濟通通訊社１８日專訊》大和總研發表研究報告指，中國燃氣（００３８４）長遠能受
惠於引進俄羅斯燃氣供應，惟供應會逐步增加，並需２０２４年或２０２５年才能達到最高利用
率。該行相信當中的增長潛力已在股價上反映，續在股價上升２７％後，把其投資評級由「持有
」下調至「遜於大市」，但上調目標價１７﹒４７％至２６﹒９元。
大和表示，當俄羅斯燃氣供應增加，相信東北地區的利潤率將下跌至每立方米約０﹒３元人
民幣，與其他地區相約，而中國燃氣可從俄羅斯燃氣供應的獲得每股４元的增量收益，並在
２０２３財年實現一次性４０億港元接駁費利潤增長。
另外，該行認為鄉村「煤改氣」已不受歡迎，並相信內地政府銳意把發展重點由燃氣採暖轉
向更實惠的取代品，如清潔燃煤，將會導致低使用率和鄉村項目的銷售增加，減低回報。
（ｊｏ）
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