《經濟通通訊社20日專訊》匯證發表研究報告指,對康哲藥業(00867)的轉型維持
正面看法,認為其強勁的銷售渠道及於低線城市的滲透率有助公司保有其市佔率,預期於
2019-2022年間收入及利潤的年複合增長率分別為7﹒7%及10﹒5%,上調目標價
8﹒6%,由15﹒2元升至16﹒5元,重申「買入」評級。
匯證表示,儘管現時傳統藥廠正面臨艱苦的生存環境,認為公司的轉型戰略具有成效,反映
出公司穩健的管治手法及其主席的願景,亦預期公司旗下藥物Deanxit及Plendil
於2021-2022年將會依照價值基礎訂價法(VBP),但認為VBP對銷量的影響可控
,公司亦正發展新的增長動力,預料旗下藥物Desidustat將於2023年推出。
匯證下調公司於2020-2021年盈利預測1-2%,但上調2022年盈利預測3%
。(bn)
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