《輪證解碼》阿里（０９９８８）低開高走，收市微升０﹒４％。今早（１日）繼續上升，
並在開市隨即重上２００元水平，及後升幅擴大，現報２０２﹒４元，升約４﹒２％。市場視阿
里為未來染藍的大熱之一，恆指公司並在網誌內表示，指阿里屬當中最為矚目，但指現階段認為
阿里必然染藍屬言之尚早。
觀察個股認股證資金流向，可見上周資金傾向部署認購證，５個交易日共錄得約１５７０萬
元資金流入。為同期第三多資金流入的個股認股證相關資產。
觀察市場的認購證，可見不少高槓桿產品已累積高街貨，因此投資者在部署時須多加留意。
貼價的選擇可留意價外幅度約６％，年期約４個月的阿里購２２９５８。並可留意中年期高槓桿
的阿里購２６６８４。
＊阿里購２２９５８，行使價２１５﹒２元，２０２０年０９月２５日到期，實際槓桿８﹒４倍
，中年期、貼價
＊阿里購２６３９０，行使價２１９﹒０８元，２０２０年０８月２６日到期，實際槓桿９﹒８
倍，中年期高槓桿
投資者如計劃部署認沽證，現階段可考慮以貼價證作部署。可留意價外幅度不足２％，年期
約３個月的阿里沽２６４８５。另可留意短期佔槓桿的沽１８７３８。
＊阿里沽２６４８５，行使價１９９﹒１８元，２０２０年０９月０８日到期，實際槓桿６﹒５
倍，貼價、高槓桿
＊阿里沽１８７３８，行使價１８８元，２０２０年０７月０７日到期，實際槓桿１６﹒６倍，
短期高槓桿宜短線
投資者如計劃部署牛證，近牛選擇可留意今日新上市的阿里牛５１０１２，收回價與現價有
約１０元差距，適合即市短線。投資者如計劃部署熊證，則可留意阿里熊５２４９７，收回價與
現價有約１１﹒５元差距。
＊阿里牛５１０１２，收回價１９２﹒１８元，行使價１９０﹒１８元，換股比率１００，槓桿
比率１５﹒１倍，新上市近牛
＊阿里熊５２４９７，收回價２１４﹒０１元，行使價２１６﹒０１元，換股比率１００，槓桿
比率１３﹒５倍，相近收回價熊證中槓桿最高
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註：本結構性產品並無抵押品。如發行人或擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回應收款
項。結構性產品價格可升可跌，投資者或會損失全部投資，投資前應了解產品風險並諮詢專業意
見，及細閱上市文件內全部詳情
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