按盤價 
《經濟通通訊社２１日專訊》中金發表研究報告指，２０２０年電信運營商或繼續面臨增長
壓力，行業尚未出現回暖跡象。該行下調中國聯通（００７６２）投資評級至「中性」，並將目
標價調低１６﹒７％至７﹒５元，又維持中國移動（００９４１）和中國電信（００７２８）「
中性」投資評級。
中金表示，運營商持續面臨增長壓力，主要由於４Ｇ市場已接近飽和，用戶和流量增長甚微
，但價格下行壓力卻難以紓解，預計中國三大電信運營商２０１９年收入下跌０﹒１％，利潤下
跌９﹒１％，２０２０年收入則增長１﹒１％，利潤下跌７﹒２％。
中金又指，５Ｇ建設利好基礎設備服務商，預計中國鐵塔（００７８８）今年收入按年增長
７﹒２％，淨利潤增長２５﹒９％，維持其「優於大市」投資評級。另外，中金預期，中國通信
服務（００５５２）２０２０年收入增長１１﹒６％，淨利潤增長９﹒４％，維持其「優於大市
」投資評級。
中金表示，隨著５Ｇ網絡部署成熟度提升，５Ｇ應用或迎來加速創新，包括遠程作業、高清
傳輸和物聯網等領域都能受惠。（ｊｏ）
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