《勝算在握》招商永隆孫曉驕：薦買華虹半導體、波司登

　　　　　　　　　　　招商永隆孫曉驕：薦買華虹半導體、波司登

　　華虹半導體(01347):2020年8月，國務院發布關於促進集成電路產業發展的相關文件，提出芯片自給率要在2025年達到70%，給予政策及稅收支持，利好行業。半導體廣泛應用在電腦、手機、汽車、家居等各類智能化電子產品中，市場空間龐大。近年電動汽車、智能家電市場增長迅速，推動相關產品需求飆升，加上疫情對供應鏈的衝擊，市場預計半導體價格將持續上漲至2022年。
　　集團2021年第三季業績顯示，股東應佔利潤同比增長187.1%至5080萬美元。毛利率同比上升2.9個百分點至27.1%，主要歸功於產品均價上漲及高產能利用率。管理層透露，幾乎所有細分市場需求都十分強勁，預期第四季銷售將達約4.9億美元，集團正全速推進下一步擴產，以滿足持續提升的客戶需求。另外，集團今年6月末攜手內地IGBT模塊行業龍頭嘉興斯達半導體，合作開啟車規級12英寸IGBT規模量產。產品已通過終端車企產品驗證，廣泛進入汽車應用市場，受惠新能源汽車行業的爆發式增長，該方向的發展潛力亦不容小覷。　　　　　
　　股價近日突破9月高位後略回調，料整固後有實力再向上，可候其回調至20天線附近約42.30元附近吸納，上望8月高位57.00元，明確跌穿近期低位約37.55元止蝕。（建議時股價:46.95元）

　　波司登(03998):早前中國內地氣候中心公布，2021年秋冬將再次出現「拉尼娜」現象，專家指中國中東部大部分地區今年冬季氣溫偏低幅度較大。氣溫偏低將有助於提升羽絨服行業需求。　　　　　　波司登品牌於中國內地具有羽絨服專家的美譽，近年來順應時代變革，打通全渠道行銷，逐漸呈現出穩健、高質量的增長態勢。近日集團公布「雙十一」線上零售數據，品牌羽絨服線上銷售金額較上一財年同比錄得約50%以上升幅，集團在天貓服飾品牌銷售榜中，分別繼續蟬聯服飾行業第二名及中國服飾品牌第一名。於本財年截至2021年11月11日，品牌羽絨服業務累計線上零售金額較2020/2021財年同比錄得50%以上升幅，優於市場預期。
　　近年，集團著力於刷新羽絨服傳統印象，提升設計感和潮流美感。繼2020年攜手愛馬仕黃金時代締造者高緹耶發布新系列，及邀請潮流名人楊冪、陳偉霆為設計師系列代言後，近期邀請內地具有頂級流量的新生代藝人肖戰為品牌代言，助力品牌吸引更多年輕化、時尚化消費者。同時，集團緊跟時代脈搏，除了自搭建「微商城」平台外，加入直播、短視頻、網紅、社群等新興模式帶貨渠道，銷量持續實現突破。
　　近期股價突破小雙底頸線走勢漸強，可考慮候股價回調於10天線附近約5.74元吸納，上望9月高位約為6.93元，確認跌穿8月低位約5.31元止蝕。（建議時股價:6.02元）(筆者並沒持有上述股份)


　　　　　　　　　　　意博資本鄧聲興:薦買舜宇光學、新天綠色能源

　　舜宇光學(02382):集團日前公布的10月份經營數據，雖然不少產品的出貨量表現疲弱，但市場似乎對此早有預期，憧憬受惠VR/AR產業發展及毛利率可望保持較高水平，股價近日向好。集團10月份手機鏡頭出貨量同比下降27.8%，主要是因為整體智能手機市場需求較去年同期有所放緩，而且國慶節假期部分產品提前至9月出貨。車載鏡頭出貨量同比下降22.6%，主要是因為汽車供應鏈中關鍵零部件缺貨且去年同期出貨量表現強勁，基數較高。手機攝像模組出貨量同比下降11.3%，主要是因為整體智能手機市場需求較去年同期有所放緩。10月數據雖然遜色，但預料車載鏡頭以及由「元宇宙」帶來的VR/AR(虛擬實境與擴增實境)相關的鏡頭產品，將帶動集團中期增長。此外，預計集團今年整體毛利率按年將有所改善，料手機鏡頭的毛利率維持在約40%，車載鏡頭可穩定於最少40%。目標價245元，止蝕價198元。（本周一建議時股價:226.20元）
　
　　新天綠色能源(00956):集團公布2021年10月主要經營數據，完成發電量102.19萬兆瓦時，按年增加19.21%。今年1月至10月，累計完成發電量1058.74萬兆瓦時，按年大幅增加39.64%。其中風電業務10月完成發電量100.85萬兆瓦時，同比增加19.84%；首十個月累計發電1044.31萬兆瓦時，較去年同期增加40.45%。售氣量方面，集團10月完成售氣量1.96億萬立方米，同比增加1.31%；首十個月累計完成售氣量29.1億萬立方米，同比增加12.52%。隨著國家核證自願減排量(CCER)重啟的條件矩陣正在搭建，以及受惠於綠色電力交易市場的擴容、綜合電價的上升等因素，都將有利於新能源運營商利潤的進一步增加。預計集團未來業績將持續穩定增長，估值水平也有望獲得提升，中長線看好。目標價7.6元，止蝕價4.5元。（本周一建議時股價:5.76元）《意博資本亞洲有限公司管理合夥人　鄧聲興》（筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份）
　
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