港股近日調整，但摩根資產管理認為，無論是環球經濟前景、企業盈利及息口走勢，都利好股市表現，相信明年環球股市可延續升浪，股票將成為表現最佳的資產類別，包括看好港股未來１２至１８個月表現。
＊幣策仍寬鬆，企業盈利改善＊
摩根資產管理全球多元資產策略主管Ｊｏｈｎ Ｂｉｌｔｏｎ接受專訪時表示，現時推動環球股市向上的動力並非來自債轉股的資金，而是新進場的資金，這些資金受股市基本因素良好所吸引，而目前環球經濟持續向好，息口又緩慢上升，加上貨幣政策仍然寬鬆及企業盈利續改善，都對股市構成支持，故對明年股市走勢感樂觀，相信可繼續跑贏債市。
Ｂｉｌｔｏｎ指出，環球經濟向好，意味息口有上調的空間，對債市構成壓力，但基於息口預期只會溫和上升，債券又可於股市下跌時為投資組合提供緩衝作用，建議明年同時持有股票及債券，以分散投資風險。他預期，美國１０年期債息明年介乎２﹒５厘至３厘。
＊美股升浪，未見跡象快斷纜＊
美股已踏入牛市近９年，不少人擔心牛市隨時終結，拖累其他地區股市表現。Ｂｉｌｔｏｎ稱，判斷股市何時轉勢，並不是看其牛市持續多久，而是留意升浪背後的動力有否出現變化，如經濟、消費及勞動市場情況，目前美股仍未有跡象顯示升浪即將斷纜。
「牛市一般不會自然死亡，大部分牛市都是突然被殺的。」摩根資產管理環球市場策略師
Ｈａｎｎａｈ Ａｎｄｅｒｓｏｎ補充，一般有兩個情況會導致牛市結束，其一是當經濟某部分突然過熱，導致通脹飛升，繼而拖累整體經濟，其二是有外來大型事件出現，對股市造成衝擊。
Ａｎｄｅｒｓｏｎ看好港股未來１２至１８個月表現，因估值相對歐美股市吸引。她預期，將有愈來愈多的內地資金經港股通渠道南下，提高市場流動性，讓投資者更易在大市中尋找投資機會。
＊偏好科技，消費升級股＊
選股方面，Ａｎｄｅｒｓｏｎ偏好科技股及消費升級股。她解釋，人口老化是全球趨勢，意味未來人均收入將會上升，在生活水平提高下，大家都願意花錢及消費，所以她特別看好與消費升級相關的必需品及非必需品股，教育、保險及旅遊股也值得留意。《香港經濟日報》
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