百達資產管理國際多元資產部門高級投資經理黃思遠,
Shaniel Ramjee發表道,香港與全球股市於近兩周出現整固,市場整固能防止市場過度泡沫化,長期而言是健康的發展,相比債券我們看好股票。
全球宏觀經濟周期持續向好,大部分地區增長動力甚至呈現升溫。經濟基調依舊穩健,通脹與利率亦似乎見底。中東與北韓的地緣政治不確定性恐有升溫趨勢。
展望未來,全球資金流動性情況值得關注,特別是中國收緊銀根及去槓桿化過程。這星期,美國聯儲局將加息二十五個百分點,明年加息最多三次。歐洲央行和英倫銀行這星期相信維持利率不變。英國在脫歐程序進行期間,英倫銀行會維持利率不變。
對於百達策略收益的部署:百達策略收益有序地分段獲利。此策略將持續至年底,以抵禦市場這整固階段在這前提下,建立能抵禦波動的持倉,並購入可換股債券。在股票配置部分,對長期增長主題中的科技與硬件股份先行獲利。仍然看好這些板塊,但認為兩者會受年底市場整固與季節性因素影響,會靜待時機進行吸納。建議增持金融及能源股,兩者目前表現落後,且投資者於舊經濟相關板塊的配置比例仍低。
金融:全球經濟增長與利率上升將惠及銀行股。在中國政府努力將貸款導回正規金融體系之下,內地銀行可望能從中受惠;美國稅改與法規正常化亦可望利好當地銀行。
礦業與能源企業:現金流良好,具備提升股息的潛力,同時亦能為通脹升溫與地緣政治不穩提供對沖功能。歐洲和日本股票可望受惠於環球貿易周期。
《環富通基金頻道11日專訊》
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