《股壇解碼－戴名》美ＳＥＣ趕盡殺絕，東方表行勿博反彈

　　《股壇解碼》上周美國公布的新屋銷售和消費者信心指數都大幅低於預期，ＧＤＰ連續第二
季收縮，雖然官方不承認技術上出現經濟衰退，但聯儲局加息３╱４厘並且在議息的第一天便公
布結果顯得有點不尋常，剛好當天是ＧＤＰ數據公布的日期，聯儲局是否想透過低於預期的加息
來抵銷市場對衰退的恐慌，美匯指數跌穿１０６和長債收益率下降也為市場釋放出警號。美國
ＳＥＣ主席預期所有在美上市中概股需在年底前完成審查，而且要在完全開放的審計規則下完成
，如果中美雙方無法就審計標準達成協議，中概股的除牌時間表將有可能從原先的２０２４年提
前到２０２３年，而且審計報告還有１０年的追溯期，相信在這嚴苛的條件下２００多個中概股
將面臨全數退市，退市後的中概股相信最大可能落腳香港。
　
＊曇花一現＊
　
　　英國今年４月曾經上調能源價格上限並且計劃在１０月份再次調高，通脹必定加劇並且對英
國經濟造成嚴重打擊，加上卓慧思接任首相的呼聲高唱入雲，以卓慧思的強硬作風未必能和歐盟
和睦相處，面對孤掌難鳴和內憂外患的困局下，英國中期的經濟並不樂觀，英鎊在短線反彈後將
重回跌勢。
　
＊腹背受敵＊
　
　　剛公布的７月房企整體銷售數據同比減四成，相對去年受疫情和經濟放緩所影響，房企整體
銷售已出現一蹶不振的情況，這亦是今年眾多房企出現財困的原因之一，而今年更出現近乎腰斬
的銷情，相信房企將大幅出現債務違約的情況，傳聞中央將出手為相關債務護航，由於總額接近
１００００億，相信能為市場帶來短暫憧憬，投資者宜暫時沽貨離場。深圳出現零星確診個案，
受影響的企業自行實施閉環管理，相信短期內深圳的供應鏈和產能將會再一次受影響，出口勢將
進一步放緩，加上６月在華企業對外匯款超過２５００億人民幣，數據間接顯示外資撤出嚴重和
國內企業出口需求疲弱的兩難局面，下半年經濟實在不容樂觀。
　
＊回天乏術＊
　
　　恒指期權前周臨近結算出現ｓｈｏｒｔ認購證倉位，結果上周恒指先高後低，牛熊證街貨比
例雖然急升至７０：３０，單邊倉位格局仍然不改，恒指短線關鍵支持位在２００００點，但要
留意２０６００點至２０８００點之間的恒指熊證有派貨之嫌，投資者要小心大市借美股強勢夾
上再回調，金管局總裁余偉文預告上半年外匯基金將錄得虧損，而且是天文數字的１４４２憶，
加上港府最近頻頻用外匯基金承接港元沽盤，外匯基金可以說是買少見少，這亦是港府急切對外
通關的主要原因，沒有對外貿易和商務往來的帶動下，香港的外匯只會日益減少，聯繫匯率自然
不攻自破。
　
＊股票簡評＊
　
　　東方表行集團（００３９８）主要在中國內地、香港和澳門從事鐘表、筆和打火機的經銷和
零售，代理超過６０多種名牌手表，以瑞士名表為主，例如勞力士、帝舵、江詩丹頓、愛彼表、
萬國表、積家表和歐米茄等，款式設計方面包括多功能手表，特別用途手表、寶石、時尚和經典
款式腕表，範圍廣而且包含中、高檔次，論最賺錢的肯定是勞力士和帝舵，先說勞力士近年一表
難求，客戶的輪候名單長如黃河，可以說真的是貨如輪轉，加上帝舵去年有兩個新款熱賣，這些
都讓東方表行去年的業績表現不俗，但今年國內、香港和澳門的經濟都明顯受到疫情影響而下滑
，從社交媒體的報導所得，一隻去年二手價超４０萬的勞力士現在只需要３０萬不到，對於不到
２０萬的官方價來說仍然有利可圖，但又有那個消費者能以官方價買入，近日更有人指出勞力士
一表難求的走勢有所紓緩，一些市場熱搶的款式如Ｄａｙｔｏｎａ、Ｅｘｐｌｏｒｅｒ和ＯＰ系
列都讓消費者能成功輪候買入，這些都證明了消費力正受到經濟衰退而續漸萎縮，在難有炒作的
情況下，市場需求自然倒退，東方表行今年的業績並不樂觀，因為願意輪候的都是一般消費者，
他們不會多次消費，只有炒家才會多次購買，市場在缺少炒家的帶動下只會是一池死水，面對經
濟環境轉差和欠缺資金入市的不利因素，建議投資者趁現價沽出，目標買入價在２﹒９元附近。
《資深市場人士　戴名》
　
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