【年金狂熱】Plan退休趁後生 曹星如30歲出擊!

26/07/2018

分析篇:私營年金比拼 回報.年期.條款辨好壞

 

  自去年政府宣布推出終身年金,各大銀行及保險公司積極推出年金產品,相信不少人也遇過保險經紀或銀行職員推介年金,究竟年金產品點揀好?

 

  iMoney找來坊間3個熱銷的年金產品,邀請資深的獨立中介人吳澤偉逐一點評。坊間保險公司的年金產品,大多以「供款趁後生,年老有糧出」作招徠,即在現時每月或每年供款一定數額,在保費累積滾存若干年後,預期到退休起每月可領取一筆可觀的年金收入,從此樂享退休生活。究竟這個退休美夢能否如願,從事保險業40年的吳澤偉,閱「保單」無數,認為這取決於「預期」兩個字。

 

資深保險從業員 吳澤偉

 

  他指出,「預期」年金收入,是源於產品的「保證紅利」及「非保證紅利」。一般而言,保證紅利的年利率會定在較低水平;非保證紅利雖然較高,但他強調:「據我以往多年保險業的經驗,任何東西不保證的,就是保證做不到。」

 

公司A︰回報非保證 或做不到

 

例子:

 

  假設35歲的張先生投保,繳付3年保費共56.7萬元,儲蓄期10年。年金期10年(由保單第11個年度開始),每月保證年金收入5,000元,非保證年金2,355元。

 

 特點:

 

 ‧累積紅利及利息現為3.5厘,息率為非保證

 ‧設有非保證的特別獎賞

 ‧在年金期開始時,可選擇提取特別獎賞,或保留特別獎賞於計劃內滾存

 

 吳澤偉點評︰

 

  公司A的年金產品的問題,正正在此。據其銷售小冊子引述的例子,假設35歲的投保人張先生,分3年繳付保費,合共56.7萬元,再等7年,直至這筆保費累積滾存10年。在第11年開始,每月年金金額7,355元,為期10年;當中保證年金金額每月5,000元,非保證2,355元。在這10年的年金期,張先生合共可獲88.2萬元,較他總支付的56.7萬元,增加了55.6%。

 

  以上計算是假設了累積紅利及利息,以年利率3.5%增長,小冊子明言:「此息率並非保證的,本公司擁有權利不時調整息率。實際息率或會比年利率3.5%較低或較高。」

 

  吳澤偉閱畢這行聲明後,說:「這利率不保證,完全可以浮動。它可以今年派給你,但明年不派給你,沒有保證!到底今年派得多或少,明年會不會再多一些,完全無從稽考,任由保險公司管理層決定。」假如保險公司每年也做不到這3.5%年利率,年金收入將大打折扣。投保人要有心理準備,這保險公司「保證做不到」預期回報,若每月僅收5,000元年金,10年共收60萬元,僅僅較已繳的保費(56.7萬元)多5.8%。

 

  另外,上述年金產品的年金期只有10年,對沖長壽風險的能力存疑。吳澤偉直言,這類型的「年金」不是「退休年金」,反而更像儲蓄產品。然而,若視它為儲蓄產品,卻不能一筆過取回金額,可謂「兩頭唔到岸」。

 

公司B︰保證3%回報 惟不能斷供

 

例子:

 

  假設30歲陳先生投保,每年繳付3.9萬元,繳付25年(30至55歲),預期由60歲起每月年金收入1萬元,金額每兩年遞增5%,直至終身。

 

特點:

 

 ‧累積期之間,已繳保費以派息率4.5厘滾存(4%是現時基本派息率,0.5厘是額外利息息率)

 ‧另設保證特別回報(於保單第10及15年派發)及額外回報(於第15個周年日及其後每5年派發)

 ‧生效滿15年或以上保單,保證帳戶價值(利息、額外回報及保證特別回報總額)將不少於每年以3%派息率之總額

 

吳澤偉點評︰

 

  第二份是公司B的年金產品,據其銷售小冊子的例子,假設今年30歲的陳先生,每年支付39360元保費,由30至55歲繳付25年,共支付98.4萬元。預期到他60歲開始,每月可獲年金收入1萬元,金額每兩年遞增5%,直至終身。

 

  公司B的假設是基於陳先生25年間所支付的保費,每年以4.5厘的派息率(當中4厘是現時基本派息率,0.5厘是額外利息息率)滾存,息率有一定吸引力;同時再加上保證特別回報(於保單第10及15年派發)及額外回報(於第15個周年日及其後每5年派發)。這公司又保證,生效滿15年或以上的保單,保證帳戶價值(利息、額外回報、及保證特別回報的總額)將不少於每年以3厘派息率計算的帳戶價值。

 

  公司B白紙黑字列明保證回報率,不過吳澤偉細閱條款,發現保證回報率是有條件的。要取得這保證回報率,投保人陳先生須在25年內每年供足錢、沒有遲交保費,方能享有。吳澤偉認為,現今港人職業流動性大,大家要衡量自己的工作是否穩定,能否持續有穩定收入應付保單供款,否則投保人一旦失業,被迫斷供就不能合資格享有保證紅利或回報率。對於職業及收入未必穩定的人,供款期短一些比較好。

 

  至於公司B聲稱的基本派息率現時是4厘,兌現機會率有多高?吳澤偉建議投保人可瀏覽保險公司網站,參考公司派發紅利兌現率的往績,才決定是否投保。根據保監局指引,保險公司需要列出過去5年周年紅利的兌現比率,但資料一般會「收藏」在網站不起眼的地方,如儲蓄產品網頁的底部,投保人難免要花點時間查找。

 

公司C︰剩餘紅利 或饋投保人

 

例子:

 

  假設40歲李先生投保,繳付10年(40至50歲)保費共848,850元,預期由65歲起每月保證年金收入5,000元,直至100歲,保證年金總額210萬元;按「歸原紅利」發放的非保證年金總額233萬元。

 

特點:

 

 ‧非保證年金金額根據「歸原紅利」發放

 ‧自第3個保單周年日起,歸原紅利每年公布最少一次。歸原紅利一經公布即為保證,並於保單內累積

 

吳澤偉點評︰

 

  公司C的年金產品,雖然沒保證終身派發,但保證發放至100歲,相信亦可保障長壽風險。不過,公司C這產品也沒訂明保證回報率,投保人也要有心理準備「預期」年金收入未必能兌現。

 

  不過,吳澤偉指這產品最可取之處是,其「非保證」部分的年金引入了「歸原紅利」(Reversionary Bonus)的做法。何謂「歸原紅利」?他舉例解釋,若保證年金每月收入1萬元,第一年的每月「歸原紅利」是500元,每月便派10,500元,第二年的年金不會低於此數,至少也要派10,500元,「公司不能說第二年賺不到錢,而要派回1萬元,換句話說,這是保險公司的承諾。」

 

  而此保單的計法對投保人亦較有利,保險公司收取投保人的保費作投資,會滾存至一筆很可觀的「投資儲備」。若一些年金投保人較早離世,公司向他們派發所有保證年金及身故賠償後,隨時還有「投資儲備」剩下來,分給購買同一產品中其他較遲離世的投保人,而非落入公司袋中。

 

  吳澤偉說,一般保險公司會把這儲備金變成股東分紅。如果是用歸原紅利派發這些「投資儲備」,則令投保人每年入息保證增加一定數目。他欣賞這公司將「投資儲備」回饋投保人,而非股東,做法對投保人較公道。

 

  然而是否發放「歸原紅利」以及紅利多少,亦要視乎保險公司管理層決定。

 

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