《股場琦手－周琦》謠言止於智者

　　《股場琦手》最近全球遭遇冷空氣，本周初香港市區氣溫３℃－７℃，是近６０年來罕見的
最低溫度，正如香港股市，恆生指數於１月２１日低見１８５３０點，此乃２０１２年７月以來
的低位。在２０１６年這個黑色一月，港股幾乎從月初跌到月底，沒有一天好日子。炒家大鱷在
香港興風作浪，沽空港幣、沽空港股，並加以出口術，大造謠言製造恐慌來配合其沽空行動，速
戰速決在香港提了款。港股如龍捲風掠過。
　　這兩天略有轉機。目前人民幣、港幣、油價已經穩定下來，雖然Ａ股本周二周三連創新低，
對港股和美股的影響力已經大減。美國昨晚議息不加息，如果油組達成協議暫時減產，石油期貨
之大量空倉一定爭相走避、互相踐踏。本人非常樂意見到這種情形出現，而物極必反，這種可能
性是很大的，到時股市也會出現明顯的反彈。
　　說實話，這次香港股市領先全球股市創新低，是我們很多人都沒有想到的。這次下跌的背景
是新興市場的貨幣貶值、油價最後一跌、以及美國啟動加息周期。但是更重要的是導火線，港股
低位下挫是源自１月初Ａ股的大跌，而Ａ股大跌的原因同政策混亂有相當大的關係，上市註冊制
、救市大股東半年解禁、熔斷、人民幣中間價再次大貶值，多個利空政策同時發放，沽空者有機
可乘。
　　港股大跌期間，港幣匯率快速從７﹒７５強方邊界，向７﹒８５弱方邊界移動，最低見
７﹒８２９５。沽空者利用傳媒大放厥詞，叫囂攻擊聯繫匯率，目的是製造恐慌，加快跌勢，卻
也有很多香港人跟風傳播恐慌。如今港幣匯率已經回到７﹒７９附近，未知短期是否會再有炒家
衝擊。無論將來是否再有衝擊，筆者在這裡作出一個呼籲，請大家堅信聯繫匯率不會脫勾！港幣
兌美元７﹒７５－７﹒８５之間的波動都是正常，惡意攻擊者散布謠言製造恐慌，目的是想將香
港變成提款機！謠言止於智者，我們應該傳遞正能量，不應該傳播謠言和恐慌。
　　港幣的聯繫匯率絕對不會在現在脫勾！首先不具備主動脫勾的條件，人民幣還沒有國際化，
如果人民幣真正國際化之後，港幣具備條件主動脫勾，那也是幾年之後的事情。同時聯繫匯率也
不存在被動脫勾的條件，香港政府外匯儲備充裕，有信心堅守。這次在港幣下跌的過程中，銀行
體系並沒有資金流出香港，他們資金還是在香港的銀行體系裡面，只是從港幣變成了美金。
　
＊今年投資關鍵是如何選擇股票＊

　　這一次大鱷先沽股指期貨，然後再沽出或者沽空現貨把指數推下來，把指數砸低，同時發放
很多謠言出來，然後在低位把指數期貨平倉賺一筆錢，隨後再把股票買上去，還給借貨沽空的人
，再繼續往上炒，手中的股票又可以賺錢了。這種做法實際上不是第一次。這次香港股市的波動
只是金融市場的炒作，同實體經濟關係不大。目前香港股市估值相當便宜，７倍的市盈率接近歷
史新低。有很多價值投資者，長線的投資者很高興，因為這是他們買股票的良機。
　　雖然恆生指數創了新低，但是很多股票沒有創新低，甚至沒有大跌。２０１６年的市場，不
管是Ａ股還是港股，關鍵是怎麼選股票。可以把這一次大市跌下來、但表現比較強勢的股票篩選
出來，去找出它們符合邏輯的不跌的原因，考慮買入。最簡單也是買入指數ＥＴＦ，如盈富基金
（０２８２８）和Ｈ股指數（０２８２８）。
　　沒有創一年新低的股票有很多，不同的行業和種類都有，比如長和（００００１）、騰訊控
股（００７００）、電能實業（００００６）、中電（００００２）、恆生銀行（０００１１）
、銀河娛樂（０００２７）、港鐵（０００６６）、昆侖能源（００１３５）、華潤啤酒
（００２９１）、港交所（００３８８）、中國海外（００６８８）、領展（００８２３）、聯
想集團（００９９２）、友邦保險（０１２９９）、光大控股（００１６５）、申萬宏源
（００２１８）、中信証券（０６０３０）、東風集團（００４８９）、比亞迪股份
（０１２１１）、瑞安房地產（００２７２）、ＩＧＧ（００７９９）、廣汽集團
（０２２３８）、大昌行（０１８２８）、領展房產基金（００８２３）、富力地產
（０２７７７）、瑞聲科技（０２０１８）、ＴＯＭ集團（０２３８３）、Ａ８新媒體
（００８００）、星美控股（００１９８）、橙天嘉禾（０１１３２）、合生元（０１１１２）
、中國建築（０３３１１）。以上不是推薦，只是提供一個線索。
《申銀萬國（香港）聯席董事　周琦》