《一周攻略－周進略》兩會過後，入市機會漸見，看好長和上市

　　《一周攻略》上周一（９日）本欄分析，不出數天已經達標，恆指下試二萬四，顯然不是難
以想像之事。當時分析道，港股早前兩度上試二萬五，一次是２５０４８，一次是２５１０２，
俱未企穩，埋下了向下調整的後著，而近兩周不斷出現的陰燭，意味先高後低，或起碼是收盤低
於開盤，高位不只欠缺動力，直是受壓非常，才有短時間內急速下試幾條移動平均線。
　　上次說過，短線計，既已跌穿５０天線，再下一城便是１００天線，其時為２３８５４點，
再後來便是２５０天線，當時水平在２３５２８。如今看來，１００天線也一度跌穿，若以調整
的幅度計，最終仍得下試２３５２８點。
　
＊指標愈多人留意，愈易把形態破壞＊
　
　　有趣的是，投資者可能發現，愈多人留意的水位，愈容易出現反向的走勢。大家都在等待下
試２５０天線可以趁低吸納，則未待觸及此水平，便已有人當先行者，結果是形態破壞。
　　事實上，如以港股由去年１２月１７日的低位２２５３０計，一路到今年１月底，都是很漂
亮的上升通道，２月初也開始變形，２月中後，顯然轉弱，及至２月底，正式改觀，３月便乾脆
投降，不必勉強再守的一刻。
　
＊２３５００點附近，投資者齊等待＊
　
　　值得留意，若以上述的上升通道計，現已跌去漲幅的二分一，跌去三分二的話，則下穿
２３５００幾乎是指定動作，這水平又與上述的２５０天線，相當接近，故此，才有不少投資者
，尤其是圖表派，聚精會神，齊齊等這一刻出現。
　　純粹從技術走勢而看，筆者繼續維持過去幾周，傾向保守的想法，盡量保留現金實力。
　
＊再吹加息之風，相反方向並行不悖＊
　
　　若從基本面看，甚至消息面看，也是同一回事。畢竟今年大勢是波動，主題是通脹和通縮的
預期同在，而量寬退市和量寬加碼並存，都是令資金走向複雜化的一大難題。君不見去年９月起
，美元持續強勢，投資者無不嚇破，資產價格往下跌之勢，明顯之至。只是到了今年１月至２月
，因為歐洲量寬的推出，以至世界各地乘勢減息，才令人又再質疑本身想法，認為美國無論如何
都會考慮外圍變化。只是，到了近日，又再吹去另一陣風，認為美國加息勢在必行，６月必成事
云云。
　　如是者，相信投資者面對幾乎是南轅北轍的央行取態解讀，都只能各方都減少注碼，謀定而
後動，避免押錯邊。這樣一來，投資者且戰且退的大方向，跟短期內追隨趨勢的動量交易，並行
不悖，只是長中短線各有所求而已。
　
＊內地結構改革下，選指數不選個股＊
　
　　目前形勢，外圍可以為港股帶來的，始終是憂多於喜，美元向上，根據以往慣例，資產價格
受壓幾乎必然。若要利多消息，始終是內地政經局面的動作，或Ａ股的價量齊升。上周說過，可
以等等，待兩會完結後，有更便宜的入市機會，如今看來，實屬正確。觀乎內地目前形勢，跟大
方向，指數先行，勝過勉強高追個別熱門板塊，皆因政策上，是基於結構改革，而不是刻意要利
好哪一行業，重點不同，投資手段亦應有變。
　
＊中移騰訊業績，中資金融股撐大市＊
　
　　本周繼續有業績公布，中移動（００９４１）和騰訊（００７００），此兩者正在其中，有
趣者，兩支股票都是在早前恆指２４５００至２５０００之間徘徊時，或多或少起著提起指數，
支撐大市的動力，權重個股的地位，有其作用。如業績公布影響這一角色，應大任應留待中資金
融股，這一點，值得考慮，畢竟後者以內銀為主，上周已有一定反彈，但中長期而言，隱憂不少
，押注的勝算不高。
　　真要選股的話，上周二（１０日）完成一個時代使命的長實（００００１），本周三
（１８日）將成為長和，編號一樣，直入指數，應有助恆指再向上。
《經濟通通訊社特約分析師　周進略》（本欄逢周一刊出）