《股壇解碼－戴名》保經濟求連任；瑞聲科技（２０１８）腹背受敵

　　《股壇解碼》道指在上周五（１２日）收報２５６０５點，對比上周下跌接近１８００點，
大家要留意的是本周五（１９日）是美股期貨結算日子，由於之前的倉底以好倉為主，投資者小
心這周會出現急升夾倉的情況。特朗普為了爭取連任將對中國表現越加強硬，看最近在台灣和南
海領域的部署便可知一二，相信在６月底或７月初將有大量有關中國的黑材料披露出來為他的競
選造勢，大家不妨拭目以待。
　
＊狗急跳牆＊
　
　　金與正對外宣稱和南韓一刀兩斷，並暗示是時候向南韓展開軍事行動，從兩韓熱線停止溝通
開始，朝鮮大有破釜沉舟義無反顧的氣勢，眾所周知南韓的背後是美國，朝鮮的背後有傳是俄羅
斯，也有傳是中國，朝鮮選擇在這時候向南韓發難，外界一般分析認為朝鮮趁美國因疫情無暇應
付而找南韓要好處。但從之前金正恩的短暫失蹤可以判斷為朝鮮的內部政局不穩，在疫情和長期
受制裁的環境下，投資者提防朝鮮狗急跳牆會做出讓市場始料不及的事。
　
＊閉關自守＊
　
　　隨著愈來愈近年底，中國的外債償還高峰期漸近，但經過疫情的折騰，外商生產線的逐漸搬
離國內，資金撤出已是鐵一般的事實，有非官方統計顯示，外資只要撤離總資產的一半就足以令
中國的外匯儲備灰飛煙滅，中國當務之急是如何留住外資，假若外資大規模撤離加上港元被造空
，中國的金融系統將受到重創。
　
＊岌岌可危＊
　
　　恆指在上周一如所料升穿２５２００點的短期反彈頂部，唯一美中不足的是大戶並沒有把指
數拉到２５５００點附近，只輕輕拉高至２５３００點便回調，表現略嫌不夠心狠手辣，皆因散
戶還未上釣追貨。上周五（１２日）恆指收報２４３０１點，也貼近上周預測的短線下跌支持位
２４０００點，相信本周恆指將是先高後低的格局，恆指應該會先上試２４６３５點附近再轉向
下跌，這次下跌的目標位置將會以２０６００點為終點，加上恆指牛熊證街貨比例在４５：５５
的比例，大市進一步上升屠熊的誘因已經減少，相反是散戶資金開始追入牛證，大戶不殺牛證更
待何時，另外一個投資者要注意的港交所（００３８８）的牛熊證比例是８２：１８，後市走向
或多或少都已露端倪。假設Ｍ３是香港市民所有的資產總值，香港的美元儲備在對減香港的Ｍ３
和債務總值後，相信不會超過２００億美元，香港人不要再憧憬聯繫匯率這防火牆，因為聯繫匯
率已經名存實亡。
　
＊股票簡評＊
　
　　瑞聲科技（０２０１８）主要從事生產及出售動圈器件（包括微型揚聲器模組、受話器和揚
聲器）、觸控馬達與無線射頻結構件、微機電系統器件及其他產品（包括光學器件、傳統麥克風
和耳機）。市場研究公司ＩＤＣ報告曾經指出，今年全球智能手機出貨量受累於新冠肺炎疫情將
按年減少近一成二至１２億部，而今年上半年智能手機出貨量將大減逾１８％，估計在明年首季
前都不可能回復增長，這對瑞聲科技的業務存著一大隱憂。摩通在月初減持集團的股票也是不看
好的原因，翻查過去數年經摩通減持後的個股表現都難以維持，如果相信摩通沒看錯的話，瑞聲
科技的股價應該行人止步。作為集團的最大客戶之一的蘋果也打算投資３﹒３億美元在台設廠，
瑞聲科技在蘋果的台灣廠房投產後將面臨大量訂單的流失；加上中美貿易戰對中國電子產品出口
的打擊，瑞聲科技的前景負面，投資者有貨在手宜先行獲利沽出，待股價回落至３３元再考慮買
入。《資深市場人士　戴名》
　
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