按盤價 
《經濟通通訊社２４日專訊》高盛發表研報指，周大福（０１９２９）截至今年９月底的中
期主要經營溢利較預期高約７％，期內經營開支控制工作較佳，尤其是包裝物料和廣告營銷方面
，然而收入卻較預期低７％，中國內地每店銷售疲弱。報告維持「中性」評級，目標價由
１２﹒３元上調至１２﹒６元。
報告指，於１０月１日至１１月１８日期間，內地同店銷售按年增長６﹒７％，達疫前的
１０６％，大致符合管理層預期，並暫時優於高盛對整個第三財季將１０４％的預測，即連續兩
季錄得回落。管理層在業績會上表示，維持２０２４財年主要經營溢利目標不變，但推動因素由
銷售和毛利率，轉為節省銷售及行政支出，以反映消費者信心疲弱和金價持續造好。
報告下調周大福２０２４－２０２６財年淨利潤預測１％－３％，以反映上半財年業績，銷
售表現下降及較佳的經營開支控制。高盛承認周大福在珠寶行業的領先品牌地位和完整的份額增
長趨勢，但對其復甦步伐仍持謹慎態度，因憂慮黃金市場情緒可能面臨降溫。（ａｃ）
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