按盤價 
《經濟通通訊社１３日專訊》大和發表研究報告指，瑞聲科技（０２０１８）首季發盈喜，
顯示出公司執行能力及盈利早期復甦的跡象，加上安卓及光學業務前景強勁，而來自蘋果的業務
亦較穩定，將令今年業績更加可期，故將其投資評級由「持有」上調至「優於大市」，目標價亦
由４３﹒５元，升１７％至５１元。
大和表示，在聲學及觸控馬達規格即將升格帶動下，對瑞聲安卓業務前景續持樂觀看法，並
估計公司光學產品的收入貢獻在今、明兩年增到２０％至２６％，相比去年僅得１０％。至於蘋
果供應鏈的競爭格局亦已趨穩，相信瑞聲在來未幾年於ｉＰｈｏｎｅ的聲學及觸控馬達仍可保持
穩定的市佔率，並估計在下半年新ｉＰｈｏｎｅ中，其觸控馬達的均價或有上升空間。
該行預期，瑞聲今、明兩年收入將增長２０％至２４％，而受惠於規模效益及營運效率持續
改善，預期公司今、明兩年經營利潤率將由去年谷底的７﹒９％，回復到１２﹒１％至
１３﹒４％，帶動今、明兩年盈利分別按年增加６２％及２８％。基於對利潤更樂觀的假設，將
公司２０２１至２２年盈利預測調高１０－１２％。（ｙｗ）
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