《神州基金》「３０億量化跑路」幕後主角被抓，以資金盤瘋狂吸金

　　《經濟通通訊社３１日專訊》內媒《第一財經》引述知情人士報道，此前震驚私募圈的「杭
州３０億元（人民幣．下同）量化私募跑路」事件關鍵人物毛崴已經被上海警方帶走。報道並指
，毛崴以磐京股權基金投資管理（上海）有限公司（下稱「磐京投資」）為主體，幕後操盤杭州
瑜瑤私募基金管理有限公司（下稱「杭州瑜瑤」）、深圳匯盛私募基金管理有限公司（下稱「深
圳匯盛」）等私募，從事「資金盤」生意瘋狂吸金。直到毛崴去年１１月被抓，旗下「王國」群
龍無首，杭州瑜瑤、深圳匯盛連環違約，引爆「３０億量化私募跑路」事件。
　
＊用私募機構運作資金盤，產品優先劣後加大槓桿＊
　
　　報道引述知情人士指，磐京投資本身只是個空殼，「用你的本金支付收益，哪怕按５０％付
息，也還有５０％的本金在他們手上」。毛崴及磐京投資長期以高額收益吸收資金運作「資金盤
」，杭州瑜瑤、深圳匯盛的「產品」都存在優先劣後的結構設計、大比例加槓桿的情況，而毛崴
及磐京投資運作資金盤的「前台」，就是眾多私募機構。
　　報道介紹，「資金盤」一般是指以股票投資名義，通過宣傳虛假業績、劣後托底、高額收益
等方式，借助私募基金的形式對外吸收資金，但資金的實際流向、用途並不透明。磐京投資運作
「資金盤」的公開痕跡甚少，但杭州瑜瑤、深圳匯盛利用信託通道，搭建優先劣後結構，放大資
金槓桿，已得到多方證實。
　
＊多家「踩雷」上市公司難以收回巨額投資資金＊
　
　　鄭煤機（００５６４）（滬：６０１７１７）曾在去年１１月１９日發公告稱，以３億元認
購的３隻信託理財產品均無法按期、全額兌付，僅收回不到３０００萬元。鄭煤機該次認購由百
億私募北京華軟新動力擔任投資顧問，資金投向了深圳匯盛的私募基金。
　　橫店東磁（深：００２０５６）２０２２年１１月斥３億元認購了國通信託發行的基金產品
，而資金被於投資杭州瑜瑤的私募基金；預期年化收益率為５﹒５％，而截至去年１１月只收回
１３７５萬元。橫店東磁並提到，杭州瑜瑤的實控人在信託計劃成立時，預先打入７５００萬元
劣後資金，為產品提供信用增級。
　　英洛華（深：０００７９５）的子公司通過國通信託購買了杭州瑜瑤的１﹒２億元理財產品
，預期年化收益率為５﹒３５％，截至１月１９日收回的資金只有４３６萬元。英洛華也提到，
其所買的基金產品成立時，杭州瑜瑤實控人預先打入３０００萬元劣後資金，為產品進行信用增
級。
　　報道指出，提供劣後資金、保證金，進行信用增級或擔保，是早前股市配資、加槓桿的常見
做法。作為安全屏障，發生風險時，保證金、劣後資金需先行承擔損失。然而，橫店東磁、英洛
華同時指出，該筆劣後資金作為支持資金計入信託財產，但不計入信託份額。當觸及預警線或止
損線時，若杭州瑜瑤不能及時足額提供支持資金，損失由信託財產承擔，委託人（公司）有權指
令受託人（國通信託）贖回部分或全部信託財產份額。（ｓｌ）