按盤價 
《經濟通通訊社２３日專訊》匯證發表研究報告預期，內銀淨息差將會趨向穩定，將行業今
明兩年盈測調高１至２％，分別上調內銀Ｈ股及Ａ股目標價３％及８％，並上調建行
（００９３９）Ｈ股評級至「買入」。不過，基於估值較低因素，該行較偏好中行
（０３９８８）Ｈ股。
匯證表示，內銀淨息差穩定，較有利農行（０１２８８）（滬６０１２８８）及郵儲行
（０１６５８）。不過，由於基本利率不預期調升，而內銀放貸意慾亦不高，因此淨息差難在短
期內改善。
同時，內銀貸款質素改善仍是言之尚早，不良貸款證券化及置換計劃等可令貸款質素暫時紓
緩，但明年情況仍有機會逆轉。
內銀將於３月１６日起陸續公布業績，匯證預期，四大行盈利增長０至２％，股份制銀行盈
利增長１至８％，城商行盈利增幅６至８％，相信可為市場帶來驚喜。（ｃｈ）
表列匯證給予內銀Ｈ股最新評級及目標價：
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股份 評級 目標價（元）
工行（０１３９８） 持有 ５﹒１
建行（００９３９） 買入 ７﹒１
農行（０１２８８） 持有 ３﹒２
中行（０３９８８） 買入 ４﹒５
郵儲行（０１６５８） 持有 ４﹒７
交行（０３３２８） 持有 ５﹒９
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