《經濟通通訊社29日專訊》高盛發表研究報告,將酷派集團(02369)的評級由「買
入」下調至「中性」,亦剔出確信買入名單,目標價2﹒2元。
雖然集團上半年發盈喜,但該行認為,三個跡象顯示產品周期的動力下跌,包括4G手機的
銷情或低於集團預期、中移動(00941)重啟三模手機的補貼增加市場競爭、集團的電子銷
售面對更大競爭。
該行指,集團今年6000萬部智能手機的出貨目標,是基於中移動今年1億部以上的目標
,但中移動上半年只達到1300萬部,明顯低於預期。另外,為了支持中移動的目標,相信
4G產品減價加快,對集團的產品售價有壓力。
再者,該行看到電子銷售的競爭加劇,為集團增長帶來下行風險。不過該行認為,集團開拓
軟件業務可增加收入來源,另外海外擴張可減少業務集中於內地。
該行削酷派2014╱15╱16年的每股盈利預測8%╱29%╱34%,反映智能手機
出貨量下跌9至20%。(wc)
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