按盤價 
《ＥＴＦ動向》恆指高位回調，一跌便是個多星期，市場關注美國將公布的零售銷售數字，
觀望經濟復甦的步伐及聯儲局加息的時間。藍籌股業績期在即，早前公布的友邦（０１２９９）
增長理想，股價其後急升創新高，都反映資金活躍部署業績期所帶來的機會。兩會召開，鎖定今
年增濟增長目標為７％，加上本周為新股集資高峰，市場憧憬凍資高峰過後，內地股市或有望在
兩會後有更好的表現。
本周恆指雖然持續向下並失守１００天線，然而個別經濟敏感板塊卻能逆市向上，例子有航
運股。東方海外（００３１６）去年撇除特別項目的稅後盈利為２﹒６１億美元，按年急升
６﹒５倍，業績公布後即獲大行調升目標價，維持買入評級，而一眾相關股份在逆市中表現相對
強勁，可見市場正憧憬中國出口情況或有較顯著的改善。
的確，外圍公布公布的零售銷售數字較市場預期為佳。英國去年第四季至１月，零售銷售按
年平均升５﹒２％，歐元區去年１０月至１１月的升幅由１﹒５％，加快至近明的３﹒４％，當
中以德國的增幅最強勁達５﹒４％。日本經歷２０年的通縮後新酬水平終見底回升，第四季度國
內生產總值折合年率環比增長１﹒５％，好過市場預期，帶動日股升至７年新高。
因此，投資者宜留意本周稍後時間美國公布零售銷售數字，能否繼續增理想的增長趨勢，則
有利中國出口相關股份甚至大盤中資股的表現，配合國策支持的醫療國企改革、環保節能及一路
一帶等概念，或有助中資股組織較大程度的反彈。趁低吸納中資股，投資者可參考ＨＺＭＳＣＩ
中國指數ＥＴＦ（０３０４０），除了有國企支持，今年年中ＭＳＣＩ指數公司將對是否納入Ａ
股作檢討，勢將成為市場焦點。《未來資產環球投資（香港）ＥＴＦ主管 呂靄華》
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