按盤價 
《經濟通通訊社７日專訊》摩根士丹利發表研究報告指出，深信預期在１０月中開車的「滬
港通」成為「一個中國」股市重要一步。該行相信隨着中國經濟周期向上，以及「三中全會」改
革措施持續落實，「滬港通」可支持Ｈ股持續牛市。同時可能令Ａ股四年熊市終結，大摩重申「
增持」ＭＳＣＩ中國股票。
報告指出，「滬港通」有五大投資主題，第一是Ａ、Ｈ股溢價繼續收窄，自４月以來已經平
均收窄２％。第二，僅在本地上市的藍籌股，為上海投資者提供具吸引力投資機會，如友邦
（０１２９９）、匯控（００００５）、長實（００００１）、金沙中國（０１９２８）及騰訊
（００７００）。
第三是港交所（００３８８）可直接受惠於本地成交額不斷飆升。第四，至於Ａ股指數表現
方面，Ａ股一般對內地宏觀經濟改善反應較慢，亦較恆指或ＭＳＣＩ中國指數為慢，再加上Ａ股
亦較恆指有７％折讓。最後是，要策略性捕捉Ａ、Ｈ股大升市，可能重現２００６－０７年超級
牛市機會增加。因為大摩認為，７月至今資金持續流入香港，或多或少是俄羅斯資金湧現影響。
另外，該行又指，「滬港通」令其５萬點超牛情況出現機會上升，因多個上而下的宏觀因素
配合，包括美國持續金融寬鬆、環球經濟加快增長、中國經濟回升是香港出現大牛市最先要條件
。
該行對２０１５年６月恆指目標預測，基本預測為２５０００點，最牛３萬點，基本為
２６６８０，最熊１４７００點；Ｈ指則睇１１８００點，最牛為１４８６８，最熊為
６７００。（ａｐ）
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