按盤價 
《經濟通通訊社４日專訊》野村發表研究報告指，調升上海石化（００３３８）
（滬：６００６８８）評級，由原來的「減持」，上調至「中性」，Ｈ股目標價亦提升２３％，
由原來的４元上調至４﹒９元。
該行又分別調升上石化今明兩財年的盈利預測２４％及３４％，以反映原油成本較預期為低
。野村表示，雖然並不預期在今明兩財年可有強勁盈利增長，在相信原油成本持續在較低水平，
可令上海石化繼續產生強勁自由現金流，因此上調該集團評級及目標價。
野村預測該集團可產生足夠的經營現金流，以覆蓋７９０ ｋｔｐａ的乙烯產能擴展計劃，
未來三年建設周期需要１００億元人民幣資本開支，而在息率上升週期，該行相信強勁現金定位
可助上石化顯著地節省財務成本。
此外，野村亦預料，在有強勁現金的情況下，集團會持續去年４５％的派息比率。而若乙烯
產能擴展計劃有所延後，派息比率則會有可能上升，因提升派息可令集團主要股東中石化
（００３８６）（滬：６０００２８）受惠。（ｅｋ）
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