《經濟通通訊社14日專訊》大和發表研究報告,維持對中國人壽(02628)的「買入
」評級,惟將其目標價由32元下降至30元。
大和指,國壽今年5月原保費收入按年升4%,令首5個月保費收入升3%,預計在穩定的
保險代理人數反彈下,2018年第二季的首年定期保費(FYRP)將有雙位數字增長。該行
又表示,資管新規使財富管理產品的競爭減少,亦有利保費增長。
該券商認為,爆發產品價格戰的機會不大。大和相信,國壽將避免競食
(Cannibalisation)現有的長期健康保單持有人,因其在17年保費中有
13%來自健康保險,而減價可能導致棄保高峰,從而損害代理士氣。
大和將2018-2020年新業務價值(VNB)增長預測下調至4-12%,以反映
2018年首季的不利因素。不過,該券商上調國壽18及19年的盈利預測2%,主要由於強
勁儲備料可抵銷招聘費用。(dl)
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