《勝算在握》華盛資本：推薦中國生物製藥及華潤水泥

　　　　　　　　　　　　　華盛資本：推薦中國生物製藥及華潤水泥

　　中國生物製藥（０１１７７）：集團主要業務為從事研究、開發、生產和銷售中藥現代化製
劑、生物藥和科學藥。在肝病、腫瘤、心腦血管病、鎮痛、呼吸系統和骨科病等多個重要的治療
領域上均取得優勢。積極開拓與國內外知名的醫藥科研機構合作。同時把握科技創新，利用大數
據、人工智能和科技金融等新技術，以提升企業的管理。
　　國內經濟持續向好，同時醫療改革亦落實分級診療。造成醫藥銷售更見困難，帶動成本增加
。再加上醫保控費、藥品降價及環保要求而拖累盈利再減少。集團適時調整銷售策略。加大開發
醫院力度，提升產品在醫院內之覆蓋率。加強外界對品牌認知、加強學術推廣。多種藥品皆可取
得合理的增長。而部分更可突破性增長。當中包括呼吸系統藥「晴天速」、肝病藥「天丁片」和
抗腫瘤藥「格尼可膠囊」、「晴維可」及「伊尾舒片」等。
　　年內共提交臨床申請３３件，申報生產３８件，獲批臨時批件５４件，申請專利３３７件，
發明專利申請３０８件，專利授權６２件，當中有發明專利５９件。
　　截至２０１７年１２月３１日止之全年業績為營業額１４８﹒１９億元人民幣，上升
９﹒４％。股東應佔盈利２１﹒７１億元人民幣，增長３２﹒６％。期內整體毛利率維持在
７９﹒１％的水平。可於現價１２﹒５６元附近吸納，中長線可見１６﹒８０元，跌穿
１１﹒１０元止蝕。（建議時股價：＄１２﹒４６）

　　華潤水泥（０１３１３）：集團主要業務是開採石灰石，生產和銷售水泥、熟料及混凝土。
為國內華南地區最大的水泥、熟料及混凝土生產商。是國家重點支持的大型水泥企業之一。產品
主要以「華潤」和「紅水河」品牌銷售。
　　截至２０１７年１２月３１日止之全年業績為營業額２９９﹒５８億元，上升１６﹒８％，
稅後盈利大幅增長１﹒７倍至３６﹒１７億元。期內整體毛利率增加３﹒４個百分點至
３０﹒８％。產品主要用於基建工程。包括有鐵路、公路、橋樑、機場、港口、水壩、水電站和
核電站等。同時適用於建設高層物業和？鎮發展。同時擁有及營運９５條水泥粉磨線和４５條熟
料生產線。年產能為水泥８３３０萬噸，熟料６１３０萬噸。另有６０座混凝土攪拌站，年產能
３６５０萬立方米。另有部分是透過聯營或合營而擁有８０條水泥粉磨線，３４條熟料生產線和
２１座混凝土攪拌站，年產能為水泥５８１０萬噸、熟料３８６０萬噸和混凝土９５０萬立方米
。生產基地設於褔建、廣東、廣西、貴州、南海及山西等地區。並以當地建築業為重點銷售目標
。
　　中國政府致力於優化投資結構，以穩定經濟增長為重。年內全國基礎設施投資高達１４萬億
元人民幣，比上增加１９％。同時房地產銷售面積亦比上增加７﹒７％至１６﹒９億平方米。全
國水泥企業也靠整合重組，以提升行業之集中度，改善競爭環境。而新增產能亦未見大幅增加，
以保障價格穩定向上。可於現價８﹒５６元附近買入，中長線可見１１﹒３０元，跌穿７﹒５０
元止蝕。（建議時股價：＄８﹒６３）《華盛資本証券有限公司》