《經濟通通訊社4日專訊》花旗發表研究報告指出,考慮到睿見教育(06068)的自然
增長潛力、與中國平安(02318)之協同效益和學費彈性增加後,將睿見教育的目標價由來
的6﹒7元上調至8﹒34元,重申買入╱高風險評級。
花旗調低了睿見教育2018年度每股盈利預測3%,以反映利潤率擴張速度較慢和每股攤
薄的影響,但計及收生速度加快和稅率較低後,分別調升2019╱20年度盈利預測4%和
7%。
睿見教育上月宣布,獲中國平安附屬提供5億元貸款,其中2億元(相當於該貸款額之
40%)到期後償還,2億元(相當於該貸款額之40%)將於兩年後強制轉換成公司股份,餘
下1億元(相當於貸款額之20%)亦可選擇轉換成公司股份。
睿見教育管理層估計,上述協議將令公司現有股份攤薄約2%,所得貸款一半用作償還高息
貸款、餘款則用作業務擴充,管理透露正研究廣東省兩至三個潛在收購項目。
花旗預測,睿見教育2018╱19年將可招收5萬名學生,即按年增加約22%,比原預
測升17%為高。另外,睿見教育管理層計劃在2018╱19學年,調升東莞新生學費約
20%,而惠州、盤錦市和濰坊市學生的學費也會增加約10%。(cl)
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